O ouro era negociado abaixo de US$ 4.300, perto da m\u00ednima de uma semana, enquanto os mercados aguardavam conversas entre Donald Trump e Xi Jinping, com aten\u00e7\u00e3o voltada para terras raras, restri\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas e para saber se a atual tr\u00e9gua entre EUA e China ser\u00e1 estendida. Os avan\u00e7os foram limitados por expectativas mais firmes de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais apertada nos EUA: o CME FedWatch mostrou os mercados precificando uma probabilidade de quase 70% de alta de juros em outubro. Essas apostas foram refor\u00e7adas depois que o \u00edndice preliminar (flash) de Produ\u00e7\u00e3o do PMI Composto da S&P Global subiu para 58,4 em setembro, ante 56,0 em agosto, marcando a quarta acelera\u00e7\u00e3o mensal consecutiva e o maior n\u00edvel desde julho de 2021.<\/p>\n
A geopol\u00edtica tamb\u00e9m influenciou a din\u00e2mica de juros e c\u00e2mbio. Na Assembleia Geral da ONU (UNGA), as tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 coincidiram com um salto de 3% nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, reacendendo preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias e sustentando o argumento para mais aperto pelo Fed. O rendimento do Treasury de 10 anos subiu ao maior n\u00edvel desde julho de 2007, enquanto o d\u00f3lar atingiu uma m\u00e1xima de quase dois meses, mantendo press\u00e3o sobre o metal; uma quebra abaixo de US$ 4.235 \u00e9 apontada como um novo gatilho baixista. Tecnicamente, o ouro permaneceu limitado abaixo da EMA de 100 dias, com RSI em torno de 44,6 e MACD negativo; n\u00edveis de suporte foram citados em US$ 4.227, US$ 4.101 e US$ 3.940, com resist\u00eancias em US$ 4.316, US$ 4.359 e US$ 4.405, depois US$ 4.515 e US$ 4.693.<\/p>\n
\u00c0 medida que avan\u00e7amos pelas \u00faltimas semanas de setembro de 2026, recomendamos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade no ouro (XAU\/USD), j\u00e1 que o pre\u00e7o ronda pouco abaixo do patamar de US$ 4.300. O pr\u00f3ximo encontro entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, pode provocar oscila\u00e7\u00f5es abruptas, embora as expectativas de um grande avan\u00e7o permane\u00e7am baixas. Recomendamos o uso de straddles de op\u00e7\u00f5es de curto prazo para capturar movimentos s\u00fabitos desencadeados por manchetes sobre restri\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas ou metais de terras raras.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o baixista para o metal precioso \u00e9 refor\u00e7ada pelo fortalecimento dos dados econ\u00f4micos, especialmente com o PMI Composto dos EUA da S&P Global subindo para 58,4 em setembro, o maior n\u00edvel desde julho de 2021. Essa atividade empresarial robusta elevou as expectativas do mercado para uma alta de juros do Federal Reserve em outubro para perto de 70%. Consequentemente, vemos a alta dos rendimentos \u2014 com o Treasury de 10 anos atingindo o maior n\u00edvel desde julho de 2007 \u2014 como um forte vento contr\u00e1rio que deve continuar limitando o potencial de alta do ouro.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos monitorar de perto a escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas entre EUA e Ir\u00e3, que recentemente desencadeou uma alta de 3% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo bruto. Esse choque de energia amea\u00e7a reacender temores inflacion\u00e1rios, refor\u00e7ando ainda mais a postura hawkish do Fed e impulsionando o d\u00f3lar para m\u00e1ximas de dois meses. Para estrat\u00e9gias com derivativos, sugerimos fazer hedge de posi\u00e7\u00f5es compradas em ouro com futuros de petr\u00f3leo bruto ou op\u00e7\u00f5es de compra (calls), para compensar esses riscos geopol\u00edticos.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, devemos buscar um rompimento claro abaixo da m\u00ednima de oscila\u00e7\u00e3o mensal de US$ 4.235 para confirmar uma tend\u00eancia de baixa mais profunda em dire\u00e7\u00e3o ao pr\u00f3ximo suporte estrutural em US$ 4.227. At\u00e9 l\u00e1, esperamos que quaisquer tentativas de rali encontrem forte press\u00e3o vendedora perto da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 100 dias, em US$ 4.359. Preferimos vender spreads de call ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) nas altas, acompanhando de perto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI), que atualmente sinaliza perda de f\u00f4lego do momentum altista em 44,6.<\/p>\n\n\n\n