{"id":68807,"date":"2026-08-03T09:41:29","date_gmt":"2026-08-03T09:41:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/uncategorized\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/"},"modified":"2026-08-03T09:41:29","modified_gmt":"2026-08-03T09:41:29","slug":"chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/opinion\/chinas-ai-memory-ambition-the-global-co-nand-dram\/","title":{"rendered":"A Ambi\u00e7\u00e3o da China em Mem\u00f3ria para IA: o \u201cCo-NAND-DRAM\u201d Global"},"content":{"rendered":"\n
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Corrida por mem\u00f3ria para IA al\u00e9m das fronteiras<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Quando o valor de mercado da CXMT disparou neste ano, os investidores n\u00e3o estavam apenas comprando uma fabricante de chips de mem\u00f3ria. Estavam apostando em uma ideia maior: que a China pode construir sua pr\u00f3pria base de mem\u00f3ria para a era da IA<\/a>, reduzindo a depend\u00eancia das l\u00edderes globais.<\/p>\n\n\n\n

O tamanho desse otimismo foi relevante. A estreia na bolsa levou a uma forte revis\u00e3o de pre\u00e7o<\/a> (ou seja, o mercado passou a aceitar pagar mais pela a\u00e7\u00e3o), com investidores vendo a empresa como candidata a desafiar produtores tradicionais de mem\u00f3ria. Ap\u00f3s a listagem, a companhia chegou a cerca de US$ 8,6 bilh\u00f5es em valor de mercado<\/a> (capitaliza\u00e7\u00e3o, o total que o mercado atribui \u00e0 empresa), refletindo a expectativa de que ela possa virar uma das mais importantes fabricantes de semicondutores da China.<\/p>\n\n\n\n

A alta tamb\u00e9m aumentou a aten\u00e7\u00e3o sobre o presidente Zhu Yiming<\/a>, cuja fortuna cresceu junto com as expectativas em torno da CXMT.<\/p>\n\n\n\n

A CXMT pode virar um nome t\u00e3o conhecido quanto a Nvidia? Acompanhe.<\/p>\n\n\n\n

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IA precisa de velocidade e armazenamento<\/h2>\n\n\n\n

Antes de olhar as empresas, ajuda pensar em como a mem\u00f3ria funciona no c\u00e9rebro.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 a mem\u00f3ria de curto prazo, usada para guardar um n\u00famero de telefone enquanto voc\u00ea disca ou para acompanhar um di\u00e1logo. Ela precisa ser r\u00e1pida e estar sempre atualizada. Isso se parece com a DRAM<\/strong> (tipo de mem\u00f3ria r\u00e1pida usada enquanto o computador est\u00e1 \u201cpensando\u201d; em portugu\u00eas, mem\u00f3ria de acesso aleat\u00f3rio din\u00e2mica).<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 tamb\u00e9m a mem\u00f3ria de longo prazo, que guarda fotos, experi\u00eancias e informa\u00e7\u00f5es ao longo do tempo. Ela precisa de grande capacidade e estabilidade, mais do que velocidade imediata. Nos computadores, isso \u00e9 feito pelo NAND<\/strong> (tipo de mem\u00f3ria de armazenamento, como em SSDs e celulares; guarda dados mesmo sem energia).<\/p>\n\n\n\n

Mem\u00f3ria humana<\/td>Mem\u00f3ria no computador<\/td>Empresa chinesa<\/td><\/tr>
Curto prazo<\/td>DRAM<\/td>CXMT<\/td><\/tr>
Longo prazo<\/td>NAND<\/td>YMTC<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

O mercado global de mem\u00f3ria segue dominado por tr\u00eas nomes: Samsung, SK Hynix<\/a> e Micron, que concentram a maior parte da oferta de DRAM. A CXMT quer se firmar como um grande player em DRAM<\/a>, a mem\u00f3ria usada no processamento do dia a dia. A YMTC foca em NAND, a camada de armazenamento que guarda grandes volumes de dados. Tecnologias diferentes, mas com o mesmo objetivo: montar um ecossistema de semicondutores mais completo dentro da China.<\/p>\n\n\n\n

Mem\u00f3ria vira ativo no boom da IA<\/h2>\n\n\n\n

A IA n\u00e3o criou a necessidade de mem\u00f3ria, mas aumentou muito a demanda.<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/a><\/figure>\n\n\n\n

A mem\u00f3ria de alto desempenho usada em sistemas de IA virou um dos segmentos que mais crescem, com a demanda por HBM<\/strong> (High Bandwidth Memory; \u201cmem\u00f3ria de alta largura de banda\u201d, feita para transferir dados muito r\u00e1pido entre mem\u00f3ria e processador) devendo acelerar \u00e0 medida que empresas investem em modelos maiores e em centros de dados (data centers, instala\u00e7\u00f5es com muitos servidores).<\/p>\n\n\n\n

Modelos grandes de IA exigem volumes enormes de dados. Parte precisa ficar guardada, e parte precisa ser acessada e processada rapidamente. O NAND funciona como um \u201cdep\u00f3sito\u201d, guardando as informa\u00e7\u00f5es das quais a IA aprende. A DRAM funciona como uma \u201cbancada de trabalho\u201d, permitindo que os processadores acessem e processem dados com agilidade.<\/p>\n\n\n\n

Para a CXMT, a oportunidade \u00e9 se aproximar do peda\u00e7o do mercado onde a demanda de IA \u00e9 mais forte. S\u00f3 que ela tenta entrar em um segmento no qual os l\u00edderes passaram anos construindo produ\u00e7\u00e3o em escala, tecnologia e relacionamento com clientes.<\/p>\n\n\n\n

A oportunidade da YMTC \u00e9 diferente, mas tamb\u00e9m crucial. Sistemas de IA dependem de enormes quantidades de dados armazenados, de bases de treino a dados corporativos. Sem capacidade de armazenamento, o ecossistema de IA n\u00e3o cresce.<\/p>\n\n\n\n

Juntas, CXMT e YMTC<\/a> representam duas faces do mesmo desafio: criar a base de mem\u00f3ria necess\u00e1ria para a era da IA.<\/p>\n\n\n\n

Por que a CXMT est\u00e1 sendo avaliada como mais do que uma empresa de chips<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A evolu\u00e7\u00e3o da CXMT e da YMTC tamb\u00e9m est\u00e1 ligada a um esfor\u00e7o maior para aumentar a resili\u00eancia em semicondutores (capacidade de manter produ\u00e7\u00e3o mesmo com restri\u00e7\u00f5es externas).<\/p>\n\n\n\n

Depois de enfrentar restri\u00e7\u00f5es em tecnologias de chips avan\u00e7ados, a China passou a priorizar capacidades dom\u00e9sticas em toda a cadeia de semicondutores (da m\u00e1quina ao material e ao chip final).<\/p>\n\n\n\n

Isso fez com que as duas empresas fossem vistas como pe\u00e7as estrat\u00e9gicas, n\u00e3o apenas fabricantes comuns.<\/p>\n\n\n\n

Essa posi\u00e7\u00e3o traz vantagens:<\/p>\n\n\n\n