Os mercados de a\u00e7\u00f5es perderam f\u00f4lego \u00e0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo e os rendimentos dos t\u00edtulos avan\u00e7aram, revertendo o tom de maior apetite por risco observado no in\u00edcio da semana. O petr\u00f3leo, ap\u00f3s uma semana de perdas, pareceu se estabilizar, j\u00e1 que a falta de novidades positivas nas negocia\u00e7\u00f5es de paz deu sustenta\u00e7\u00e3o aos pre\u00e7os. A incerteza em torno de qualquer acordo para reabrir Hormuz manteve o foco no risco de interrup\u00e7\u00e3o no fornecimento de energia e em seus efeitos em cadeia sobre as a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n
No mercado de c\u00e2mbio, o d\u00f3lar avan\u00e7ou para uma nova m\u00e1xima de sete semanas, \u00e0 medida que persistiram as expectativas de que o Federal Reserve possa promover mais uma alta de juros antes do fim do ano, potencialmente j\u00e1 em outubro. Essa mudan\u00e7a na precifica\u00e7\u00e3o de juros pressionou o ouro e deixou o conjunto mais amplo de commodities mais fraco fora do setor de energia. Chris Beauchamp est\u00e1 na IG h\u00e1 quatro anos e \u00e9 comentarista recorrente na m\u00eddia, com apari\u00e7\u00f5es em grandes canais financeiros, al\u00e9m da BBC e da Sky News.<\/p>\n\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para a continuidade da volatilidade no mercado acion\u00e1rio por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o em grandes \u00edndices, como o S&P 500. Com o Brent atualmente voltando a subir em dire\u00e7\u00e3o a US$ 88 por barril e as preocupa\u00e7\u00f5es com o setor de energia aumentando, os mercados de a\u00e7\u00f5es seguem altamente vulner\u00e1veis a liquida\u00e7\u00f5es repentinas. Historicamente, quando o pre\u00e7o do petr\u00f3leo salta mais de 10% em um m\u00eas, as a\u00e7\u00f5es sofrem uma queda correspondente de 3% a 5%, j\u00e1 que os custos de produ\u00e7\u00e3o sobem.<\/p>\n\n
Para se beneficiar das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Estreito de Hormuz, recomendamos montar posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent. O tr\u00e2nsito di\u00e1rio por esse estreito responde por cerca de 20% do consumo global de l\u00edquidos de petr\u00f3leo, o que faz de qualquer amea\u00e7a de fechamento um grande catalisador para disparadas de pre\u00e7o. Traders podem usar estruturas do tipo bull call spread para limitar o risco, enquanto se posicionam para um movimento potencial em dire\u00e7\u00e3o a US$ 95 por barril nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m vemos um forte argumento para operar o mercado de c\u00e2mbio, com o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) atingindo uma m\u00e1xima de sete semanas perto de 106,20. Com o mercado precificando uma chance de 60% de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o d\u00f3lar contra o euro ou o iene parece bastante atraente. Essa for\u00e7a persistente do d\u00f3lar provavelmente seguir\u00e1 pressionando os futuros de Treasuries, nos quais sugerimos manter posi\u00e7\u00f5es vendidas.<\/p>\n\n
Diante do avan\u00e7o do d\u00f3lar e da alta dos rendimentos, traders de ouro devem focar em venda a descoberto ou na montagem de bear put spreads. Historicamente, o ouro tem dificuldade quando o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA se mant\u00e9m acima de 4,3%, j\u00e1 que juros mais altos elevam o custo de oportunidade de manter ativos que n\u00e3o rendem juros. Fora do setor de energia, esperamos que outras grandes commodities enfrentem press\u00e3o semelhante de baixa \u00e0 medida que os custos de financiamento sobem.<\/p>\n\n\n\n