NZD\/USD recuou 1% na quarta-feira, para cerca de 0,5670, \u00e0 medida que um D\u00f3lar americano mais firme veio na esteira de leituras mais fortes de atividade nos EUA e refor\u00e7ou as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. O PMI Composto preliminar (flash) da S&P Global nos EUA subiu para 58,4 em setembro, ante 56,0 em agosto; o PMI Industrial avan\u00e7ou para 57,0, acima dos 53,5 esperados, enquanto o PMI de Servi\u00e7os veio em 58,7, contra proje\u00e7\u00e3o de 56,0. Nos mercados de c\u00e2mbio, o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) ganhou 0,54%, para perto de 101,10, ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima de dois meses, aumentando a press\u00e3o de baixa sobre o par.<\/p>\n
As expectativas para a pol\u00edtica do Fed tamb\u00e9m mudaram ap\u00f3s a alta de 25 pontos-base da semana passada, que levou a faixa-alvo para 3,75%\u20134%. A precifica\u00e7\u00e3o do CME FedWatch apontou a probabilidade de outra alta em outubro em cerca de 68%, acima de aproximadamente 55% no dia anterior, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos oscilava perto de 5,06%. No aspecto t\u00e9cnico, o NZD\/USD estava em 0,5671, abaixo da MMS (SMA) de 100 per\u00edodos em 0,5720 e da MMS (SMA) de 200 per\u00edodos em 0,5743; o RSI (14) marcava 29,15. A resist\u00eancia foi indicada em 0,5695 e, depois, em 0,5735, com suporte em 0,5670 e um n\u00edvel adicional de baixa em 0,5626.<\/p>\n
Devemos nos posicionar para aproveitar o forte momentum de baixa do NZD\/USD, que ainda tem espa\u00e7o para recuar em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de 0,5626. Dada a alta acentuada do \u00edndice do d\u00f3lar para 101,10 e o salto dos yields de 10 anos para 5,06%, op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo ou ordens de venda limitada (sell-limit) pr\u00f3ximas \u00e0 resist\u00eancia de 0,5695 oferecem uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Historicamente, quando o yield de 10 anos dos EUA opera acima do patamar de 5%, moedas sens\u00edveis ao risco, como o d\u00f3lar neozeland\u00eas, tendem a sofrer sa\u00eddas de capital persistentes, \u00e0 medida que investidores buscam ativos norte-americanos mais seguros e com maior rendimento.<\/p>\n
No entanto, \u00e9 preciso cautela, pois o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em base hor\u00e1ria caiu para 29,15, sinalizando condi\u00e7\u00f5es fortemente sobrevendidas que podem desencadear um repique tempor\u00e1rio. Operadores de derivativos devem buscar corre\u00e7\u00f5es curtas em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 per\u00edodos em 0,5720 para montar novas posi\u00e7\u00f5es vendidas, em vez de vender no fundo absoluto da faixa atual. A implementa\u00e7\u00e3o de stops apertados logo acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 per\u00edodos em 0,5743 ajuda a proteger as carteiras contra uma volatilidade de alta inesperada.<\/p>\n
Com a ferramenta CME FedWatch agora indicando 68% de probabilidade de alta de juros em outubro, esperamos que o d\u00f3lar mantenha sua vantagem dominante de rendimento nas pr\u00f3ximas semanas. Estrat\u00e9gias com derivativos tamb\u00e9m devem incorporar futuros de juros para fazer hedge contra novos movimentos mais \u201chawkish\u201d (duros) na trajet\u00f3ria de aperto do Federal Reserve. A atividade econ\u00f4mica robusta, evidenciada pelo PMI composto dos EUA em 58,4, sugere que qualquer fraqueza do d\u00f3lar tende a ser limitada e de curta dura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n