O WTI se recuperou na quarta-feira, encerrando uma sequ\u00eancia de cinco quedas, enquanto os mercados avaliavam os desdobramentos no Oriente M\u00e9dio e novos dados de estoques dos EUA. O contrato foi negociado perto de US$ 92 o barril, com alta de mais de 2,5% no dia, ap\u00f3s tocar uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de US$ 88,27, seu n\u00edvel mais fraco em mais de duas semanas. O secret\u00e1rio de Estado dos EUA, Marco Rubio, descreveu o mais recente contato com o Ir\u00e3 como \u201cpositivo, mas n\u00e3o foi um avan\u00e7o\u201d, chamando-o de continuidade de discuss\u00f5es anteriores.<\/p>\n
Os coment\u00e1rios ocorreram ap\u00f3s contatos indiretos EUA-Ir\u00e3 \u00e0 margem da Assembleia Geral das Na\u00e7\u00f5es Unidas, em Nova York, na ter\u00e7a-feira. A Reuters citou n\u00fameros preliminares da Kpler mostrando tr\u00eas navios de commodities cruzando o Estreito de Hormuz na ter\u00e7a-feira, abaixo de quatro na segunda e inferior \u00e0 m\u00e9dia recente de 10 dias de cerca de 15, mesmo com a Ar\u00e1bia Saudita reiniciando seu oleoduto Leste-Oeste. Separadamente, a EIA informou que os estoques de petr\u00f3leo bruto dos EUA subiram 2,969 milh\u00f5es de barris na semana passada, enquanto o mercado esperava uma queda de 0,7 milh\u00e3o de barris, ap\u00f3s recuo de 0,64 milh\u00e3o de barris na semana anterior.<\/p>\n
Com o WTI interrompendo sua sequ\u00eancia de cinco baixas para voltar \u00e0 faixa de US$ 92, acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para uma volatilidade elevada nas pr\u00f3ximas semanas. A aus\u00eancia de um avan\u00e7o nas conversas diplom\u00e1ticas entre EUA e Ir\u00e3 na Assembleia Geral da ONU significa que os pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico continuar\u00e3o precificados no mercado de petr\u00f3leo. Recomendamos utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que se beneficiem de oscila\u00e7\u00f5es intensas de pre\u00e7os, enquanto o mercado segue digerindo esses sinais conflitantes.<\/p>\n
O forte gargalo de navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Hormuz, onde o tr\u00e2nsito di\u00e1rio de embarca\u00e7\u00f5es caiu para apenas tr\u00eas em compara\u00e7\u00e3o com a m\u00e9dia recente de 15, representa um risco relevante de alta. Historicamente, grandes interrup\u00e7\u00f5es nesse ponto de estrangulamento vital \u2014 que movimenta cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo \u2014 desencadearam picos r\u00e1pidos de pre\u00e7os de 10% ou mais. Para capturar esse movimento, sugerimos posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o WTI para aproveitar altas s\u00fabitas caso a oferta siga comprimida.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, \u00e9 preciso contrabalan\u00e7ar essa restri\u00e7\u00e3o de oferta global com os dados dom\u00e9sticos mais recentes dos EUA, que mostraram uma alta inesperada de estoques de 2,969 milh\u00f5es de barris. Essa diverg\u00eancia entre n\u00edveis elevados de estoques internos e fric\u00e7\u00f5es no transporte global cria um ambiente de negocia\u00e7\u00e3o altamente imprevis\u00edvel. Indicamos o uso de bull call spreads para limitar o risco de capital, mantendo posicionamento para um poss\u00edvel rompimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 faixa de US$ 95 a US$ 98.<\/p>\n
Os traders tamb\u00e9m devem acompanhar de perto a alta da volatilidade impl\u00edcita, que normalmente se intensifica em per\u00edodos de incerteza diplom\u00e1tica no Oriente M\u00e9dio. Se os n\u00fameros de tr\u00e2nsito no Estreito de Hormuz n\u00e3o se recuperarem rapidamente, o d\u00e9ficit de oferta f\u00edsica provavelmente elevar\u00e1 os pre\u00e7os apesar da alta dos estoques nos EUA. Sugerimos manter vi\u00e9s l\u00edquido comprado, mas com puts de curto prazo como prote\u00e7\u00e3o contra qualquer avan\u00e7o diplom\u00e1tico inesperado que possa derrubar rapidamente o WTI de volta \u00e0 m\u00ednima recente de US$ 88,27.<\/p>\n\n\n\n