A r\u00fapia enfraqueceu frente ao d\u00f3lar na quarta-feira, com o USD\/INR subindo levemente para perto de 95,72, \u00e0 medida que o \u201cgreenback\u201d se firmou diante da expectativa de que o Federal Reserve continuar\u00e1 apertando a pol\u00edtica monet\u00e1ria. O \u00cdndice do D\u00f3lar avan\u00e7ou 0,17%, para cerca de 100,73 \u2014 m\u00e1xima em mais de sete semanas \u2014, enquanto a ferramenta CME FedWatch indicava probabilidade de quase 90% de ao menos mais uma eleva\u00e7\u00e3o de juros neste ano. O petr\u00f3leo adicionou outra camada ao cen\u00e1rio: o contrato de petr\u00f3leo bruto na MCX com vencimento em 19 de outubro recuou 1,43%, para aproximadamente Rs 8.520, m\u00ednima de duas semanas, ap\u00f3s relatos de retomada de contatos diplom\u00e1ticos entre EUA e Ir\u00e3 sobre o Estreito de Hormuz.<\/p>\n
Os dados dom\u00e9sticos foram favor\u00e1veis, com o PMI Composto preliminar (flash) do HSBC para a \u00cdndia em setembro subindo para 56,5, de 54,3. Nos mercados, o par se manteve acima da EMA de 20 per\u00edodos em 95,53, e o RSI marcou 56; os traders monitoraram suporte perto de 95,53 e resist\u00eancia em torno da m\u00e1xima de 17 de setembro em 96,10, com o n\u00edvel recorde pr\u00f3ximo de 97,10 adiante. Indicadores de comunica\u00e7\u00e3o do Fed arrefeceram: o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,11 pontos, para 148,39; o FXS Speechtracker ficou em 5,6\/10, ante m\u00e9dia hist\u00f3rica de 5,7\/10.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos mantenham um vi\u00e9s comprado cauteloso no par USD\/INR nas pr\u00f3ximas semanas, mirando o n\u00edvel de resist\u00eancia imediata em 96,10. Com o par sustentado acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 per\u00edodos em 95,53, o momentum de curto prazo favorece claramente o d\u00f3lar americano. Para operar essa tend\u00eancia com seguran\u00e7a, devemos considerar o uso de bull call spreads para capturar um poss\u00edvel movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima hist\u00f3rica de 97,10, limitando rigorosamente o nosso risco de baixa.<\/p>\n
Esse momentum de alta \u00e9 fortemente amparado pela ferramenta CME FedWatch, que mostra probabilidade de quase 90% de mais uma alta de juros pelo Fed, mantendo os yields dos EUA bastante atrativos. Historicamente, quando o diferencial entre os rendimentos dos t\u00edtulos dos EUA e da \u00cdndia se estreita, investidores estrangeiros de portf\u00f3lio tendem a retirar capital de mercados emergentes, pressionando diretamente a r\u00fapia. Precisamos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA, pois qualquer surpresa mais hawkish provavelmente acionar\u00e1 um rompimento acima da barreira de 96,10.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, devemos reconhecer fatores dom\u00e9sticos fortes, como o PMI Composto robusto da \u00cdndia em 56,5 e a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, que recentemente recuaram para perto de US$ 73 por barril. Custos menores de energia reduzem de forma significativa o d\u00e9ficit comercial da \u00cdndia, j\u00e1 que o pa\u00eds historicamente importa mais de 80% de suas necessidades de petr\u00f3leo para sustentar o crescimento. Por conta desses amortecedores econ\u00f4micos, tamb\u00e9m devemos avaliar a venda de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) perto de 95,00 para embolsar o pr\u00eamio, esperando uma alta gradual \u2014 e n\u00e3o uma forte desvaloriza\u00e7\u00e3o \u2014 da r\u00fapia.<\/p>\n\n\n\n