USD\/JPY caiu brevemente para pouco abaixo de 157,00 ap\u00f3s relatos de que o Ir\u00e3 pode reabrir o Estreito de Hormuz dentro de sete dias caso os EUA reduzam a press\u00e3o militar e suspendam o bloqueio aos portos iranianos, antes de se recuperar para perto de 157,50. A m\u00e1xima da sess\u00e3o voltou a tocar a EMA de 200 dias acima de 157,50 pela segunda vez em tr\u00eas sess\u00f5es, enquanto a m\u00ednima avan\u00e7ou em cada sess\u00e3o desde que o Banco do Jap\u00e3o elevou os juros em 18 de setembro. O Brent era negociado em torno de US$ 100 na ter\u00e7a-feira, mas o car\u00e1ter condicional da proposta sobre Hormuz fez com que ela pouco alterasse a conta de petr\u00f3leo em d\u00f3lares do Jap\u00e3o no curto prazo ou a vantagem de juros a favor do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
As expectativas de pol\u00edtica monet\u00e1ria mantiveram o foco no diferencial de taxas. A taxa do BoJ est\u00e1 em 1,25% ap\u00f3s vota\u00e7\u00e3o de 7 a 2, o maior n\u00edvel desde abril de 1995, com Asada e Sato preferindo 1%. As proje\u00e7\u00f5es do Fed colocam a taxa de pol\u00edtica em 4,1% no fim do ano, enquanto os futuros indicam cerca de 4,2% at\u00e9 dezembro, deixando um gap de 2,625 pontos em rela\u00e7\u00e3o ao Jap\u00e3o. Os mercados do Jap\u00e3o reabrem na quinta-feira ap\u00f3s feriados; a pr\u00e9via do PMI industrial \u00e9 vista perto de 54,8. Nos EUA, os eventos incluem discursos de Williams \u00e0s 08:10 GMT na quinta e 09:15 GMT na sexta, Hammack \u00e0s 12:50 GMT na quinta e 18:00 GMT na sexta, e Paulson \u00e0s 13:00 GMT na quinta, al\u00e9m de pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego previstos em 201 mil ap\u00f3s 196 mil. N\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem resist\u00eancia em 158,00 e suporte em 156,50, com o Stoch RSI em 32.<\/p>\n\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para maior volatilidade no par USD\/JPY \u00e0 medida que as oscila\u00e7\u00f5es globais do pre\u00e7o do petr\u00f3leo mexem com o mercado. Como o Jap\u00e3o depende de importa\u00e7\u00f5es para cerca de 97% do seu petr\u00f3leo bruto, energia mais barata deveria, em tese, fortalecer o iene. No entanto, vimos como o iene devolveu rapidamente os ganhos ap\u00f3s a oferta condicional do Ir\u00e3 de reabrir o Estreito de Hormuz, mostrando que manchetes geopol\u00edticas tendem a oferecer apenas oportunidades de curto prazo.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders foquem no persistente diferencial de juros, que ainda favorece fortemente o d\u00f3lar. Mesmo com o Banco do Jap\u00e3o elevando a taxa para 1,25%, ativos em d\u00f3lar rendem 2,625 pontos percentuais a mais do que os em iene, mantendo o carry trade altamente lucrativo. Devemos buscar compras de USD\/JPY nas quedas acima do suporte-chave de 156,50, mirando um movimento de volta em dire\u00e7\u00e3o a 158,00.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto a agenda carregada de discursos do Federal Reserve e os pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA nos pr\u00f3ximos dias. Se os formuladores de pol\u00edtica dos EUA continuarem sustentando mais uma alta de juros neste ano, o diferencial de rendimento provavelmente seguir\u00e1 se ampliando a favor do d\u00f3lar. Nossos indicadores de momentum, como o Stochastic RSI di\u00e1rio virando para cima a partir da parte inferior do intervalo, sustentam essa vis\u00e3o altista.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio gerir o risco de uma interven\u00e7\u00e3o repentina por parte de autoridades japonesas, especialmente com o retorno dos bancos de T\u00f3quio \u00e0 capacidade plena. Historicamente, as autoridades japonesas realizaram checagens de taxa e intervieram comprando iene em torno do n\u00edvel de 158,00 \u2014 como ocorreu de forma marcante durante as fortes interven\u00e7\u00f5es de mercado de 2024. Para proteger nossos portf\u00f3lios, devemos posicionar stop-loss apertados logo abaixo de 156,50 e estar prontos para realizar lucros se o par se aproximar de 158,00.<\/p>\n\n\n\n