O ouro (XAU\/USD) era negociado em torno de US$ 4.328 na ter\u00e7a-feira, ap\u00f3s se recuperar de uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de US$ 4.291, \u00e0 medida que os mercados digeriam novas manchetes do Oriente M\u00e9dio. O Ir\u00e3 afirmou que reabriria o Estreito de Ormuz em at\u00e9 sete dias se os EUA suspenderem o bloqueio aos portos iranianos e reduzirem a press\u00e3o militar, com a mensagem transmitida por meio de mediadores. O d\u00f3lar perdeu parte dos ganhos iniciais e o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) recuou para cerca de 100,50, ante um pico intradi\u00e1rio de 100,67 \u2014 o maior n\u00edvel desde 30 de julho. O petr\u00f3leo estendeu a quinta queda di\u00e1ria consecutiva, com o WTI perto de US$ 90 e acumulando baixa superior a 5% na semana, mesmo com amea\u00e7as entre EUA e Ir\u00e3 no fim de semana mantendo as tens\u00f5es elevadas e a aten\u00e7\u00e3o se voltando para a Assembleia Geral da ONU.<\/p>\n\n
A recupera\u00e7\u00e3o do ouro seguiu limitada por uma perspectiva hawkish do Federal Reserve. O Fed elevou a taxa de juros (federal funds) em 25 pontos-base na semana passada, para 3,75%\u20134,00%, e 16 de 18 dirigentes esperam ao menos mais uma alta neste ano. Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD est\u00e1 acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMAs) de 50 e 100 dias em US$ 4.301 e US$ 4.316, mas abaixo da SMA de 200 dias em US$ 4.541; o RSI est\u00e1 em 47 e o MACD \u00e9 negativo. O suporte est\u00e1 em US$ 4.316 e US$ 4.301, depois em US$ 4.150 e US$ 4.000, enquanto a resist\u00eancia \u00e9 em US$ 4.541 e US$ 4.700.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos adotem estrat\u00e9gias de negocia\u00e7\u00e3o em faixa (\u201crange-bound\u201d) para o ouro nas pr\u00f3ximas semanas, com foco no corredor estreito entre a m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.301 e a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.316. Considerando que o ouro historicamente apresentou correla\u00e7\u00e3o de 70% com as expectativas de juros reais durante ciclos de aperto do Fed, devemos esperar uma alta limitada enquanto a taxa fed funds permanecer no caminho rumo a 4,25%. Os traders podem utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es como short strangle ou iron condor para capturar pr\u00eamio enquanto o mercado digere esses sinais geopol\u00edticos e macroecon\u00f4micos conflitantes.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto o n\u00edvel de suporte de US$ 4.300, pois um rompimento pode rapidamente acionar ordens autom\u00e1ticas de venda at\u00e9 a marca de US$ 4.150. Esse potencial movimento de queda \u00e9 historicamente consistente com per\u00edodos de pre\u00e7os elevados de energia; quando o WTI foi negociado em patamares semelhantes no fim de 2022, o ouro passou por quedas tempor\u00e1rias de liquidez antes de estabilizar. Se o suporte se mantiver, recomendamos comprar puts de prote\u00e7\u00e3o ou montar bear put spreads para fazer hedge contra uma queda repentina caso o Estreito de Ormuz seja reaberto com sucesso e alivie temores inflacion\u00e1rios globais.<\/p>\n\n
No lado altista, vemos um piso forte sustentado por demanda robusta de bancos centrais, que alcan\u00e7ou compras recordes de mais de 1.000 toneladas m\u00e9tricas por ano nos \u00faltimos anos e segue apoiando as posi\u00e7\u00f5es em ETFs em m\u00e1ximas de seis meses. Quaisquer desenvolvimentos positivos nas reuni\u00f5es da Assembleia Geral da ONU podem desencadear uma forte alta por recompras de vendidos (short-covering) em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em US$ 4.541. Para quem busca capturar esse movimento, sugerimos utilizar op\u00e7\u00f5es de compra (long calls) com vencimentos em outubro para alavancar um poss\u00edvel momento de rompimento, limitando ao mesmo tempo o risco absoluto.<\/p>\n\n\n\n