O iene recuperou as perdas anteriores e passou a operar marginalmente mais firme frente ao d\u00f3lar americano durante o preg\u00e3o europeu, com o USD\/JPY em queda de 0,2%, perto de 157,00. O movimento ocorreu ap\u00f3s uma corre\u00e7\u00e3o forte nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, com a volta das expectativas de uma diplomacia EUA\u2013Ir\u00e3: um funcion\u00e1rio iraniano afirmou que uma proposta foi entregue aos EUA por meio de mediadores em 16 de setembro, prevendo a reabertura do Estreito de Ormuz \u2014 por onde passa quase 20% do fornecimento global de energia \u2014 em at\u00e9 sete dias, caso os EUA adotem medidas iniciais para aliviar a press\u00e3o militar. Em separado, planos para a Ar\u00e1bia Saudita retomar as exporta\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo a partir de Yanbu j\u00e1 na ter\u00e7a-feira e reiniciar o oleoduto East-West aumentaram as esperan\u00e7as de oferta, um pano de fundo que tende a favorecer moedas de pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo, como o iene.<\/p>\n\n
A pol\u00edtica monet\u00e1ria seguiu em foco, j\u00e1 que o Banco do Jap\u00e3o (BoJ) \u00e9 esperado a promover novas altas de juros neste ano, ap\u00f3s duas eleva\u00e7\u00f5es j\u00e1 ocorridas em 2026. Nos EUA, a queda do petr\u00f3leo reduziu a demanda por prote\u00e7\u00e3o no d\u00f3lar, levando o Dollar Index a recuar de uma m\u00e1xima anterior de 52 dias, em 100,67. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/JPY estava em 156,96, mantendo-se acima da EMA de 20 per\u00edodos em 156,63, enquanto o RSI em 49,57 indicava momentum neutro ap\u00f3s o recuo a partir da regi\u00e3o de 160,00. O suporte \u00e9 apontado em 156,63, com 156,96 descrito como pivot intradi\u00e1rio.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos monitorem de perto o n\u00edvel de suporte em 156,63 no par USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas. Se o pre\u00e7o romper de forma decisiva abaixo dessa m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) at-the-money para aproveitar uma queda mais profunda em dire\u00e7\u00e3o a 150,00. Essa abordagem limita o risco enquanto nos posiciona para uma potencial valoriza\u00e7\u00e3o do iene, impulsionada pelo al\u00edvio das press\u00f5es globais do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso observar a mudan\u00e7a na pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco do Jap\u00e3o, na qual economistas agora projetam que a taxa b\u00e1sica possa subir em dire\u00e7\u00e3o a 1,0% nos pr\u00f3ximos ciclos. Historicamente, mesmo ajustes modestos \u2014 como a eleva\u00e7\u00e3o do BoJ para 0,25% em julho de 2024 \u2014 desencadearam uma forte cobertura de posi\u00e7\u00f5es vendidas, impulsionando o iene em mais de 10% frente ao d\u00f3lar em poucas semanas. Dada a maior probabilidade de altas regulares a cada tr\u00eas meses, acreditamos que manter posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de iene \u00e9 uma estrat\u00e9gia bastante vi\u00e1vel.<\/p>\n\n
A queda dos custos de energia continua a sustentar nossa vis\u00e3o positiva para a moeda japonesa. Como o Jap\u00e3o importa aproximadamente 90% de suas necessidades energ\u00e9ticas, o recuo recente do Brent em dire\u00e7\u00e3o a US$ 70 por barril reduz significativamente o d\u00e9ficit comercial do pa\u00eds. Sugerimos o uso de derivativos cambiais vinculados \u00e0 energia para fazer hedge contra essas mudan\u00e7as na din\u00e2mica de importa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Por fim, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio est\u00e1 em um n\u00edvel bastante neutro de 49,57, indicando que o mercado aguarda um catalisador claro. Para operar essa indecis\u00e3o, recomendamos montar straddles com op\u00e7\u00f5es para capturar ganhos com uma expans\u00e3o s\u00fabita da volatilidade. Essa estrutura nos deixa preparados tanto para um movimento de alta do USD\/JPY de volta \u00e0 regi\u00e3o de 160,00 quanto para uma queda abaixo de 155,00.<\/p>\n\n\n\n