O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) recuou ap\u00f3s tocar o maior n\u00edvel desde 30 de julho, mas as negocia\u00e7\u00f5es seguiram contidas e o indicador ficou pouco abaixo da faixa dos 100,00, praticamente est\u00e1vel no dia. O Federal Reserve elevou os juros na semana passada pela primeira vez em mais de tr\u00eas anos, e o \u201cdot plot\u201d sinalizou mais uma alta ainda neste ano, enquanto autoridades citaram riscos inflacion\u00e1rios persistentes ligados a um choque nos pre\u00e7os de commodities. Em paralelo, as tens\u00f5es geopol\u00edticas continuaram no radar ap\u00f3s a Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3 alertar que alteraria a \u201cgeografia da guerra\u201d caso os EUA escalem, enquanto Washington amea\u00e7ou novas medidas econ\u00f4micas que poderiam deixar companhias a\u00e9reas iranianas fora da avia\u00e7\u00e3o internacional a partir de 23 de setembro, al\u00e9m do agravamento dos combates envolvendo o grupo Houthi, apoiado pelo Ir\u00e3, no I\u00eamen e a Ar\u00e1bia Saudita.<\/p>\n\n
Mais tarde, o Ir\u00e3 ofereceu reabrir o Estreito de Ormuz em at\u00e9 sete dias se os EUA suspenderem o bloqueio a portos iranianos e interromperem opera\u00e7\u00f5es militares \u2014 movimento que coincidiu com o petr\u00f3leo caindo para a m\u00ednima de duas semanas e os rendimentos dos Treasuries permanecendo abaixo das m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos. Tecnicamente, o \u00edndice manteve vi\u00e9s altista acima da MMS (SMA) de 100 dias em 99,90 e voltou a ficar acima de suportes de Fibonacci em 100,18 e 99,80; resist\u00eancias eram vistas em 100,56, 101,10 e na m\u00e1xima oscilante de 101,78. Principais n\u00edveis de baixa eram 100,18, 99,90 e 99,80, seguidos por 99,33 e 98,58.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos mantenham vi\u00e9s altista no \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) via op\u00e7\u00f5es de compra (calls), desde que permane\u00e7a acima da cr\u00edtica M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias em 99,90. Essa leitura \u00e9 sustentada pela recente alta de juros do Federal Reserve, que historicamente fortalece o d\u00f3lar ao atrair capital estrangeiro em busca de maior retorno. Dado o suporte t\u00e9cnico em 100,18, a compra de call spreads de curto prazo mirando as resist\u00eancias em 100,56 e 101,10 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa.<\/p>\n\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio seguem como um dos principais vetores, tornando ativos de prote\u00e7\u00e3o (safe haven) como o USD altamente valiosos nos portf\u00f3lios. Historicamente, o Estreito de Ormuz escoa mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que representa cerca de 20% do consumo global de l\u00edquidos petrol\u00edferos; assim, qualquer amea\u00e7a a esse ponto de passagem pode desencadear altas s\u00fabitas tanto nos pre\u00e7os de energia quanto na demanda por d\u00f3lar. Para proteger contra essa volatilidade, devemos considerar posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD para capturar fluxos repentinos de capital de prote\u00e7\u00e3o caso o conflito escale ap\u00f3s o prazo de 23 de setembro.<\/p>\n\n
Embora a oferta do Ir\u00e3 para reabrir o estreito tenha, temporariamente, pressionado o petr\u00f3leo para a m\u00ednima de duas semanas, devemos enxergar essa queda como uma fase de consolida\u00e7\u00e3o, e n\u00e3o como revers\u00e3o de tend\u00eancia. Esse al\u00edvio pontual arrefeceu temores inflacion\u00e1rios de curto prazo e manteve os rendimentos dos Treasuries est\u00e1veis, o que pode limitar ganhos imediatos do DXY. Recomendamos aguardar um rompimento claro acima de 100,56 ou um repique consistente a partir do suporte em 99,80 antes de aumentar de forma mais agressiva posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros.<\/p>\n\n
Para operadores que buscam explorar o intervalo atual, a venda de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) abaixo da zona estrutural de demanda em 98,58 permite receber pr\u00eamio enquanto se aguarda uma tend\u00eancia mais definida. Se o DXY romper abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 99,90 em fechamento di\u00e1rio, devemos reavaliar imediatamente e fazer hedge das exposi\u00e7\u00f5es compradas. Ao combinar estruturas com spreads de op\u00e7\u00f5es e stops rigorosos, \u00e9 poss\u00edvel atravessar o risco de manchetes geopol\u00edticas sem ficar exposto a uma assimetria ilimitada de perdas.<\/p>\n\n\n\n