A rupia indiana abriu mais firme frente ao d\u00f3lar americano na ter\u00e7a-feira, antes de reduzir os ganhos, deixando o USD\/INR praticamente est\u00e1vel em torno de 95,82, antes de conversas entre l\u00edderes dos EUA e do Golfo \u00e0 margem da Assembleia Geral da ONU, em Nova York. A pauta deve incluir medidas para ampliar a oferta de petr\u00f3leo via Oriente M\u00e9dio, com o presidente dos EUA, Donald Trump, tamb\u00e9m previsto para se reunir com o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, em meio a conflitos em andamento. A moeda vinha se beneficiando nas \u00faltimas sess\u00f5es com o recuo do petr\u00f3leo, embora o contrato MCX de petr\u00f3leo bruto para 19 de outubro tenha subido 1,5%, para cerca de Rs. 8.970, ainda pr\u00f3ximo da m\u00ednima de 12 dias de Rs. 8.753 registrada na segunda-feira.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo tamb\u00e9m tem enfrentado for\u00e7as opostas ligadas ao risco de oferta ap\u00f3s ataques no fim de semana reivindicados pelos Houthis apoiados pelo Ir\u00e3, enquanto autoridades sauditas disseram que ofensivas contra Yanbu e outros locais foram frustradas, sem danos \u00e0 infraestrutura petrol\u00edfera. Em juros, o Federal Reserve elevou a taxa b\u00e1sica em 25 pontos-base na semana passada, para 3,75%\u20134,00%, e sinalizou ao menos mais uma alta neste ano, com o foco se voltando para se os pr\u00f3ximos dados dos EUA validam essa trajet\u00f3ria. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/INR se mant\u00e9m acima da sua EMA de 20 dias em 95,54; o RSI de 14 dias est\u00e1 perto de 60, com suportes em 95,53 e 95,00 e resist\u00eancia em torno de 96,00.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no par USD\/INR nas pr\u00f3ximas duas semanas. Com a taxa de c\u00e2mbio atualmente orbitando 95,82, qualquer avan\u00e7o relevante nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es durante a Assembleia Geral da ONU pode desencadear um rompimento acentuado. Historicamente, mudan\u00e7as s\u00fabitas em acordos geopol\u00edticos de energia s\u00e3o conhecidas por movimentar moedas de mercados emergentes em mais de 1,5% em quest\u00e3o de dias.<\/p>\n\n
Considerando que a \u00cdndia importa mais de 80% do seu petr\u00f3leo bruto, \u00e9 essencial monitorar de perto os contratos de petr\u00f3leo de outubro na MCX, atualmente negociados perto de Rs. 8.970. Um desfecho diplom\u00e1tico bem-sucedido entre os EUA e os pa\u00edses do Golfo poderia puxar os pre\u00e7os do petr\u00f3leo para baixo, em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednimas recentes de Rs. 8.753, o que fortaleceria significativamente a rupia. Para operadores de op\u00e7\u00f5es, sugerimos a compra de straddles pr\u00f3ximos ao dinheiro em USD\/INR para captar essa volatilidade iminente, independentemente da dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Por outro lado, se as tens\u00f5es geopol\u00edticas entre a Ar\u00e1bia Saudita e os rebeldes Houthis voltarem a escalar, \u00e9 bastante prov\u00e1vel que o USD\/INR rompa a resist\u00eancia-chave de 96,00. Dados hist\u00f3ricos mostram que ataques anteriores com drones e m\u00edsseis \u00e0 infraestrutura energ\u00e9tica saudita elevaram rapidamente os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 5% a 8%, pressionando a rupia para baixo no processo. Nesse cen\u00e1rio, preferimos o uso de bull call spreads em USD\/INR para limitar o risco, ao mesmo tempo em que posicionamos para um poss\u00edvel rompimento.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados econ\u00f4micos dos EUA para ver se sustentam a postura mais dura (hawkish) do Federal Reserve. Como o Fed elevou recentemente os juros para a faixa de 3,75%\u20134,00%, qualquer dado de emprego ou infla\u00e7\u00e3o acima do esperado fortalecer\u00e1 o d\u00f3lar. Operadores devem definir stop-loss apertados perto da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias, em 95,54, para proteger posi\u00e7\u00f5es compradas contra revers\u00f5es s\u00fabitas de baixa.<\/p>\n\n\n\n