O ouro (XAU\/USD) voltou a cair abaixo de US$ 4.350 ap\u00f3s uma alta modesta na sess\u00e3o asi\u00e1tica, com o vi\u00e9s hawkish do Federal Reserve pesando sobre o metal sem rendimento. O Sum\u00e1rio de Proje\u00e7\u00f5es Econ\u00f4micas (SEP) do Fed apontou para pelo menos mais uma alta de juros neste ano, enquanto dirigentes reiteraram o argumento por uma pol\u00edtica mais restritiva em resposta a riscos inflacion\u00e1rios ligados a um choque de pre\u00e7os de commodities. A recente queda do petr\u00f3leo aliviou a press\u00e3o inflacion\u00e1ria de curto prazo e afastou os rendimentos dos Treasuries de m\u00e1ximas de v\u00e1rios anos; isso tamb\u00e9m ajudou a manter o d\u00f3lar americano limitado abaixo do pico do fim de julho tocado na sexta-feira, oferecendo algum suporte ao ouro.<\/p>\n
As manchetes geopol\u00edticas seguem como um vetor concorrente. A Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3 alertou que alteraria a geografia da guerra caso os EUA escalem, enquanto Washington avisou que companhias a\u00e9reas iranianas poderiam ser exclu\u00eddas da avia\u00e7\u00e3o internacional a partir de 23 de setembro; os combates envolvendo o grupo Houthi, apoiado pelo Ir\u00e3, e a Ar\u00e1bia Saudita tamb\u00e9m sustentaram um pr\u00eamio de risco que elevou modestamente o petr\u00f3leo e apoiou o d\u00f3lar. Operadores monitoram os desdobramentos no Oriente M\u00e9dio, a reuni\u00e3o de quinta-feira entre Trump e Xi e declara\u00e7\u00f5es de membros do FOMC. No t\u00e9cnico, o pre\u00e7o est\u00e1 abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 100 dias em US$ 4.377, com resist\u00eancias em US$ 4.410, US$ 4.521 e US$ 4.699, enquanto os suportes est\u00e3o em US$ 4.321 e, depois, em US$ 4.232, US$ 4.105 e US$ 3.943; o RSI (14) est\u00e1 em 48,81 e o MACD segue abaixo de zero, mas em contra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Com o ouro operando pouco abaixo de US$ 4.350, recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura cautelosa e levemente baixista nas pr\u00f3ximas semanas. O metal precioso enfrenta resist\u00eancia forte abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 100 dias, em US$ 4.377. Devemos observar de perto o suporte em US$ 4.321, pois uma quebra abaixo desse n\u00edvel \u2014 retra\u00e7\u00e3o de 50% de Fibonacci \u2014 pode rapidamente abrir espa\u00e7o para US$ 4.232.<\/p>\n\n
A postura hawkish do Federal Reserve segue como o principal vento contr\u00e1rio para o ouro, especialmente com formuladores de pol\u00edtica sinalizando que a infla\u00e7\u00e3o persistente pode for\u00e7ar mais uma alta de juros neste ano. Essa expectativa mant\u00e9m o rendimento do Treasury de 10 anos de refer\u00eancia dos EUA pairando perto de 4,3%, o que aumenta o custo de oportunidade de manter ouro, que n\u00e3o paga juros. Assim, vemos pouco espa\u00e7o para uma alta sustentada do ouro enquanto os dados econ\u00f4micos dos EUA permanecerem resilientes e os rendimentos dos t\u00edtulos seguirem elevados.<\/p>\n
Ao mesmo tempo, a escalada das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio mant\u00e9m um piso firme nos mercados de energia, com o Brent se estabilizando pr\u00f3ximo de US$ 83 por barril. Esse conflito cont\u00ednuo mant\u00e9m o d\u00f3lar forte e impede que o ouro desabe por completo. Para navegar esse intervalo estreito, sugerimos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de neutras a baixistas, como bear call spreads, para capturar o potencial de alta limitado enquanto se gerencia o risco.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos nos preparar para maior volatilidade em torno da reuni\u00e3o crucial de quinta-feira entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chin\u00eas, Xi Jinping. Qualquer nova tens\u00e3o comercial pode desencadear uma corrida repentina por ativos de prote\u00e7\u00e3o, potencialmente levando o ouro acima da resist\u00eancia-chave em US$ 4.410. At\u00e9 vermos um fechamento di\u00e1rio claro acima de US$ 4.377, devemos evitar montar posi\u00e7\u00f5es compradas agressivas.<\/p>\n\n\n\n