USD\/JPY avan\u00e7ou para cerca de 157,55 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico de ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que o iene enfraqueceu ap\u00f3s o Banco do Jap\u00e3o (BoJ) n\u00e3o entregar uma sinaliza\u00e7\u00e3o abertamente hawkish depois do aumento da semana passada. O BoJ elevou os juros em 25 pb, para 1,25% \u2014 o maior n\u00edvel em 31 anos \u2014 por 7 votos a 2. O mercado de swaps precifica menos de 20% de probabilidade de um novo movimento na reuni\u00e3o do fim de outubro, mas 90% de chance de alta em dezembro. Em separado, autoridades teriam realizado \u201crate checks\u201d, passo que o mercado frequentemente trata como precursor de interven\u00e7\u00e3o cambial, enquanto o par se aproxima de 160,00.<\/p>\n
A aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m se volta para a ret\u00f3rica do Federal Reserve, com discursos previstos de John Williams, Philip Jefferson e Thomas Barkin. O presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, disse que pode ser necess\u00e1rio mais aperto para conter a infla\u00e7\u00e3o alimentada por demanda forte e por um choque de pre\u00e7os de commodities al\u00e9m do petr\u00f3leo. Os mercados agora embutem 56,5% de probabilidade de pelo menos uma alta de 25 pb em outubro, acima de 43,5% h\u00e1 uma semana. Em termos t\u00e9cnicos, a resist\u00eancia est\u00e1 na m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em 159,55 e perto de 161,10, com suporte em torno de 156,65 e 152,18; o RSI (14) est\u00e1 perto de 52.<\/p>\n
Vemos o USD\/JPY ganhando for\u00e7a perto de 157,55, impulsionado pela falta de uma orienta\u00e7\u00e3o claramente hawkish do Banco do Jap\u00e3o ap\u00f3s a recente alta para 1,25%. Operadores de derivativos devem se posicionar para um movimento de alta no curto prazo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias, em 159,55. No entanto, \u00e9 preciso monitorar de perto o n\u00edvel de 160,00, pois os riscos de interven\u00e7\u00e3o oficial aumentam de forma significativa nessa faixa.<\/p>\n
Dados hist\u00f3ricos mostram que as autoridades japonesas s\u00e3o altamente sens\u00edveis a esses n\u00edveis, tendo gasto um recorde de 9,8 trilh\u00f5es de ienes na primavera de 2024 para defender a moeda. Os relatos recentes de que o banco central realizou \u201crate checks\u201d funcionam como um alerta claro de que eles est\u00e3o prontos para intervir novamente. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em USD\/JPY para prote\u00e7\u00e3o contra uma queda s\u00fabita do par provocada pelo governo.<\/p>\n
Enquanto isso, o d\u00f3lar americano encontra forte suporte \u00e0 medida que os traders precificam 56,5% de chance de uma alta de juros do Federal Reserve em outubro, acima de 43,5% na semana passada. Coment\u00e1rios hawkish de dirigentes do Fed sugerem que os riscos de infla\u00e7\u00e3o permanecem elevados, mantendo os yields dos Treasuries em n\u00edveis altos. Esperamos que essa diverg\u00eancia de juros mantenha a press\u00e3o de alta sobre o USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par se mant\u00e9m firme acima do suporte da banda de Bollinger central, em 156,65. Sugerimos o uso de bull call spreads para capturar a alta em dire\u00e7\u00e3o a 159,50, mantendo o risco definido. Se uma interven\u00e7\u00e3o repentina empurrar o par para baixo, devemos buscar acumular posi\u00e7\u00f5es compradas perto do principal piso de suporte em 152,18.<\/p>\n\n\n\n