O ouro recuou para cerca de US$ 4.365 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta segunda-feira, perdendo for\u00e7a \u00e0 medida que as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e a comunica\u00e7\u00e3o mais agressiva (hawkish) do Federal Reserve mantiveram os rendimentos dos Treasuries e o d\u00f3lar sustentados. A Reuters informou que governos na regi\u00e3o est\u00e3o se preparando para mais viol\u00eancia depois que o Ir\u00e3 afirmou ter informa\u00e7\u00f5es de intelig\u00eancia de que Washington estaria preparando uma nova campanha de bombardeios; o risco de infla\u00e7\u00e3o puxada pelo petr\u00f3leo acrescentou press\u00e3o sobre o metal. O Fed elevou os juros em 0,25 ponto percentual na semana passada para a faixa de 3,75%\u20134,0% e sinalizou novas altas, enquanto a ferramenta CME FedWatch mostra 56,5% de probabilidade de outro aumento na reuni\u00e3o de outubro.<\/p>\n\n
O presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, apoiou a decis\u00e3o, citando dados que apontam para infla\u00e7\u00e3o acima de 3%, enquanto o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que a infla\u00e7\u00e3o segue elevada em v\u00e1rios setores, e n\u00e3o apenas concentrada em energia. O OCBC espera que rendimentos elevados e um USD mais firme limitem o ouro no curto prazo, embora dados mais fracos nos EUA possam mais adiante puxar rendimentos e d\u00f3lar para baixo. O score do FXS Speechtracker de Schmid foi de 8\/10, contra uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 7,2\/10, e o FXS Fed Sentiment Index subiu 0,42, para 152,09, bem acima do n\u00edvel neutro de 100. Tecnicamente, o XAU\/USD permanece acima da SMA de 100 dias em US$ 4.320, com resist\u00eancia perto de US$ 4.410 e US$ 4.615, enquanto o suporte fica em torno de US$ 4.200; o RSI est\u00e1 em 51,13.<\/p>\n\n
Devemos nos preparar para press\u00e3o baixista de curto prazo sobre o ouro em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, em US$ 4.320, \u00e0 medida que o tom hawkish do Federal Reserve fortalece o d\u00f3lar. Com 56,5% de chance de outra alta de juros em outubro, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo pode proteger contra essa queda imediata. Historicamente, a alta dos juros reais imp\u00f5e forte press\u00e3o sobre ativos sem rendimento, tornando bastante prov\u00e1vel um recuo tempor\u00e1rio.<\/p>\n\n
Apesar da press\u00e3o imediata, n\u00e3o devemos perder de vista a tend\u00eancia de alta mais ampla, sustentada pela escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, que historicamente desencadeia entradas em ativos de porto seguro. Em conflitos regionais anteriores, como os choques geopol\u00edticos do fim de 2023 e in\u00edcio de 2024, os pre\u00e7os do ouro subiram mais de 8% a 10% em menos de um m\u00eas, \u00e0 medida que cresciam os temores de infla\u00e7\u00e3o de energia. Operadores de derivativos devem buscar montar posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) perto do suporte em US$ 4.320 para capturar a pr\u00f3xima perna de alta em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.615.<\/p>\n\n
Dado o choque entre pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva e riscos geopol\u00edticos severos, a volatilidade do mercado tende a aumentar. Podemos explorar esse ambiente com o uso de straddles comprados para lucrar com movimentos de rompimento acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Isso permite capturar grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, seja quando altas de juros mais agressivas ou a demanda por porto seguro assumirem o comando.<\/p>\n\n\n\n