A libra esterlina mostrou apenas uma leve firmeza frente ao d\u00f3lar americano na sess\u00e3o norte-americana de sexta-feira, apesar de as vendas no varejo de agosto terem superado as expectativas, que apontavam para uma modesta contra\u00e7\u00e3o dos gastos do consumidor. O movimento veio ap\u00f3s a \u201cmanuten\u00e7\u00e3o hawkish\u201d do Banco da Inglaterra na quinta-feira, descrita como um fator que limita o potencial de alta do GBP\/USD no curto prazo. A pol\u00edtica brit\u00e2nica foi caracterizada como favor\u00e1vel, com a confian\u00e7a permanecendo na disposi\u00e7\u00e3o do governo em manter a responsabilidade fiscal.<\/p>\n
No lado t\u00e9cnico, disse-se que a tend\u00eancia altista mais ampla iniciada em junho segue intacta, embora os indicadores de momentum tenham se inclinado para um vi\u00e9s baixista. O RSI foi descrito como baixista \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 atingir o n\u00edvel de sobrevenda em 30, e a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os foi enquadrada como necessitando sustentar-se acima da faixa intermedi\u00e1ria a inferior de 1,33 para manter o suporte ascendente. O suporte de curto prazo foi indicado em torno de 1,3320, enquanto a resist\u00eancia foi vista como limitada antes de 1,3480.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos busquem capitalizar o potencial de alta limitado da libra esterlina por meio de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com ganho limitado (capped) ou estrat\u00e9gias de curto prazo voltadas para opera\u00e7\u00e3o em faixa (range-bound). Apesar da manuten\u00e7\u00e3o hawkish dos juros pelo Banco da Inglaterra e das vendas no varejo do Reino Unido surpreendentemente fortes, o par GBP\/USD tem dificuldade para superar n\u00edveis-chave de resist\u00eancia. Historicamente, quando manuten\u00e7\u00f5es hawkish por bancos centrais n\u00e3o conseguem impulsionar a moeda de forma relevante, \u00e9 comum observar compress\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita, o que torna estrat\u00e9gias de venda de pr\u00eamio, como iron condors, bastante eficazes. <\/p>\n
Para operadores de futuros, recomendamos acompanhar de perto o n\u00edvel cr\u00edtico de suporte em 1,3320. Ao observar dados hist\u00f3ricos do CFTC (Commitment of Traders) em configura\u00e7\u00f5es de mercado semelhantes, posi\u00e7\u00f5es compradas especulativas tendem a ser desmontadas rapidamente se esses \u201cpisos\u201d t\u00e9cnicos forem rompidos. Sugerimos posicionar stops apertados logo abaixo de 1,3300, pois uma quebra desse patamar pode acionar uma venda mais ampla em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 linha de tend\u00eancia de alta de m\u00e9dio prazo.<\/p>\n
Na ponta positiva, vemos a resist\u00eancia principal limitada em torno de 1,3480, o que restringe a atratividade de comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas de forma \u201cpura\u201d. Mesmo com as vendas no varejo do Reino Unido tendo superado recentemente as expectativas, com alta mensal forte de 1,0%, a rea\u00e7\u00e3o contida da libra sugere que esse impulso positivo j\u00e1 est\u00e1 precificado. Consideramos que fazer hedge da exposi\u00e7\u00e3o comprada existente em libra com op\u00e7\u00f5es de venda (puts) pr\u00f3ximas ao dinheiro (near-the-money) \u00e9 a forma mais prudente de proteger o capital nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n