O ouro ampliou os ganhos na sexta-feira, subindo 0,89% para US$ 4.379 ap\u00f3s ter recuado mais cedo para a m\u00ednima de quase dois meses em US$ 4.235, em uma semana que incluiu uma decis\u00e3o do Federal Reserve. O suporte veio \u00e0 medida que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo cederam, mesmo com a persist\u00eancia das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, com EUA e Ir\u00e3 trocando ataques no Golfo P\u00e9rsico e o conflito continuando no Mar Vermelho entre os houthis e a Ar\u00e1bia Saudita. Relatos indicaram que os houthis atacaram o oleoduto \u00e1rabe East-West, for\u00e7ando uma paralisa\u00e7\u00e3o que pode atrasar embarques para a Europa, embora a Saudi Aramco n\u00e3o tenha confirmado a alega\u00e7\u00e3o. O West Texas Intermediate permaneceu contido, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) ficou quase est\u00e1vel em 100,29.<\/p>\n\n
Os rendimentos dos Treasuries seguiram elevados, com o yield do Treasury de 10 anos dos EUA subindo quase seis pontos-base para 4,996% ap\u00f3s a alta un\u00e2nime de 0,25 ponto percentual pelo Fed, e com o dot plot apontando para pelo menos mais um aumento. A produ\u00e7\u00e3o industrial ficou inalterada em 0% na compara\u00e7\u00e3o mensal (MoM), ante 0,2% anteriormente e 0,3% esperado, enquanto os mercados de juros precificavam 55% de chance de nova alta na reuni\u00e3o de outubro. Em outras frentes, o Banco da Inglaterra manteve os juros, e o Banco do Jap\u00e3o elevou sua taxa b\u00e1sica em 25 pontos-base para 1,25%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro encontrou resist\u00eancia perto de US$ 4.400 ap\u00f3s tocar US$ 4.399, com alvos potenciais em US$ 4.450 e US$ 4.500; nos n\u00edveis de baixa, destacam-se a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.320, a SMA de 50 dias em US$ 4.288 e US$ 4.235. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto a resist\u00eancia de US$ 4.400 no ouro (XAU\/USD), j\u00e1 que as tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio mant\u00eam elevada a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o. Apesar de o Federal Reserve ter levado o rendimento do Treasury de 10 anos para perto de 5%, o ouro se recuperou com for\u00e7a para US$ 4.379. Se o pre\u00e7o conseguir romper com clareza acima de US$ 4.400, recomendamos que traders de derivativos considerem calls compradas ou posi\u00e7\u00f5es em futuros mirando US$ 4.450 e US$ 4.500.<\/p>\n\n
Essa for\u00e7a subjacente \u00e9 sustentada por compras institucionais expressivas, de forma semelhante ao que ocorreu quando bancos centrais adquiriram um recorde de 1.037 toneladas de ouro em 2023 e continuaram adicionando mais de 1.000 toneladas por ano ao longo de 2024 e 2025. Essa demanda oficial persistente cria um piso robusto para o metal, mesmo quando as taxas de juros permanecem altas. Para traders de op\u00e7\u00f5es, esse suporte estrutural torna atraente, como estrat\u00e9gia de hedge, a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o em quedas pr\u00f3ximas da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.288.<\/p>\n\n
Por outro lado, se o ouro n\u00e3o conseguir superar o teto de US$ 4.400, devemos nos preparar para uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.320. Uma queda abaixo da m\u00ednima de 16 de setembro em US$ 4.235 sinalizaria uma tend\u00eancia de baixa mais profunda, tornando posi\u00e7\u00f5es vendidas potencialmente bastante lucrativas. Precisamos manter a gest\u00e3o de risco rigorosa nas pr\u00f3ximas semanas, especialmente com a expectativa de mercado de 55% para outra alta de juros do Fed em outubro.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 fundamental acompanhar de perto os mercados de energia, onde os recentes ataques houthis ao oleoduto \u00e1rabe East-West causaram atrasos nos embarques para a Europa. Embora o petr\u00f3leo WTI permane\u00e7a contido por enquanto, qualquer disparada repentina nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo provavelmente enfraquecer\u00e1 o d\u00f3lar e acionar\u00e1 um rompimento importante no ouro. Operar a volatilidade por meio de straddles ou strangles pode ser uma forma inteligente de capturar essas oscila\u00e7\u00f5es bruscas, impulsionadas por not\u00edcias.<\/p>\n\n\n\n