O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) ganhou for\u00e7a na sexta-feira, mantendo-se firme ao longo da primeira metade da sess\u00e3o europeia e negociando em torno de 100,30, perto do seu n\u00edvel mais alto desde o fim de julho. Com o d\u00f3lar caminhando para uma forte alta semanal ap\u00f3s as tr\u00eas semanas anteriores, o movimento veio na esteira da decis\u00e3o do Federal Reserve de elevar os juros na reuni\u00e3o de setembro, o primeiro aumento desde 2023. O dot plot do Fed tamb\u00e9m indicou mais uma alta adicional ainda neste ano, enquanto os riscos inflacion\u00e1rios impulsionados pelo petr\u00f3leo foram citados como refor\u00e7ando o argumento por mais aperto monet\u00e1rio.<\/p>\n\n
Os desdobramentos geopol\u00edticos tamb\u00e9m deram sustenta\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio aumentaram. O Corpo da Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3 afirmou ter atingido um navio-tanque com bandeira do Togo que tentava uma passagem ilegal pelo Estreito de Hormuz, e o presidente dos EUA, Donald Trump, disse estar pr\u00f3ximo de uma decis\u00e3o importante sobre retomar ou n\u00e3o ataques em larga escala contra o Ir\u00e3. Tecnicamente, o DXY segue acima da EMA de 100 dias e recuperou a retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50,0%, com resist\u00eancia em 100,57, depois em 101,12 e na m\u00e1xima do ciclo em 101,82. Os suportes est\u00e3o em 100,18, ao lado da EMA de 100 dias em 99,69 e do n\u00edvel de 38,2% em 99,80, com n\u00edveis adicionais em 99,32 e 98,55.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um d\u00f3lar mais forte por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de DXY ou da entrada em posi\u00e7\u00f5es compradas (long) em contratos futuros nas pr\u00f3ximas semanas. O \u00cdndice do D\u00f3lar conseguiu retornar ao patamar de 100,30, sinalizando um impulso altista robusto ap\u00f3s a mudan\u00e7a hawkish na pol\u00edtica do Federal Reserve nesta semana. Com o Fed indicando pelo menos mais uma alta de juros neste ano, os diferenciais de taxas voltam a se deslocar a favor do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Para gerir risco, devemos posicionar ordens de stop-loss apertadas logo abaixo do suporte imediato de 100,18 ou da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 100 dias em 99,69. No lado positivo, os traders devem mirar a resist\u00eancia imediata em 100,57, com alvos secund\u00e1rios de realiza\u00e7\u00e3o de lucro pr\u00f3ximos a 101,12. Historicamente, quando o DXY retoma o n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 50% durante um ciclo hawkish do Fed, isso costuma desencadear uma alta sustentada por v\u00e1rias semanas em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e1ximas do ciclo anterior.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m sugerimos fazer hedge das carteiras contra picos repentinos nos pre\u00e7os de energia por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de petr\u00f3leo Brent, que recentemente oscilou perto de US$ 85 por barril. O aumento das tens\u00f5es no Estreito de Hormuz e eventuais a\u00e7\u00f5es militares dos EUA mant\u00eam em jogo um elevado pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico. Essa dupla amea\u00e7a \u2014 infla\u00e7\u00e3o puxada pela energia e demanda por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) \u2014 deve continuar direcionando capital para o d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Os traders devem explorar esse ambiente comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em moedas relevantes do G-10 e asi\u00e1ticas contra o d\u00f3lar, em especial o euro e o iene. Essa opera\u00e7\u00e3o \u00e9 bastante vi\u00e1vel, j\u00e1 que bancos centrais no exterior ficam atr\u00e1s da postura agressiva do Fed, revertendo o estreitamento dos spreads de juros que pressionou o d\u00f3lar no in\u00edcio do ano. Esperamos que esses diferenciais de rendimento em amplia\u00e7\u00e3o atuem como um forte vento de cauda para o d\u00f3lar at\u00e9 o fim do outono no Hemisf\u00e9rio Norte.<\/p>\n\n\n\n