O ouro oscilou perto de US$ 4.360 a on\u00e7a na sexta-feira, ap\u00f3s subir quase 2% na sess\u00e3o anterior, favorecido por uma corre\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo que aliviou as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e puxou os rendimentos dos Treasuries dos EUA para baixo. O petr\u00f3leo recua pela terceira sess\u00e3o consecutiva, enquanto a Ar\u00e1bia Saudita trabalha para restaurar os fluxos no oleoduto Leste-Oeste, e o foco tamb\u00e9m se volta para a reuni\u00e3o de Donald Trump com l\u00edderes do Golfo na pr\u00f3xima semana. O rendimento do Treasury de 10 anos caiu para 4,93% depois de ter superado brevemente 5% no in\u00edcio da semana, dando algum suporte de curto prazo ao metal.<\/p>\n
As expectativas de juros seguem como um vento contr\u00e1rio ap\u00f3s o Federal Reserve entregar sua primeira alta de juros em tr\u00eas anos e sinalizar que pode ser necess\u00e1rio mais aperto para conter a infla\u00e7\u00e3o; o mercado precifica cerca de 53% de chance de novo movimento j\u00e1 em outubro. No gr\u00e1fico H4 de XAU\/USD, formou-se uma consolida\u00e7\u00e3o em torno de 4.304, com queda a 4.234 seguida por repique a 4.381, e agora se desenvolve uma nova retra\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 4.333; um rompimento pode estender as perdas para 4.215. No timeframe H1, o pre\u00e7o rompeu acima de 4.305, atingiu 4.335, voltou para testar 4.305, consolidou e ent\u00e3o avan\u00e7ou at\u00e9 4.381, enquanto as leituras de MACD e Estoc\u00e1stico apontam para momentum baixista de curto prazo.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para uma virada baixista nos pre\u00e7os do ouro nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o rali recente perto de US$ 4.360 d\u00e1 sinais de exaust\u00e3o. Embora a queda do petr\u00f3leo e a redu\u00e7\u00e3o dos rendimentos do Treasury de 10 anos para 4,93% tenham trazido al\u00edvio tempor\u00e1rio, o ambiente macroecon\u00f4mico mais amplo segue hostil para ativos que n\u00e3o pagam rendimento. Historicamente, quando os juros reais permanecem elevados pr\u00f3ximo ao patamar de 5%, o ouro encontra forte resist\u00eancia para subir, \u00e0 medida que o capital migra para t\u00edtulos de d\u00edvida com maior remunera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Recomendamos acompanhar de perto o n\u00edvel de suporte em US$ 4.333 nos gr\u00e1ficos de curto prazo, pois um rompimento claro abaixo desse ponto provavelmente acelerar\u00e1 o momentum baixista. Nossos indicadores t\u00e9cnicos, incluindo o MACD e o oscilador Estoc\u00e1stico, indicam que o movimento corretivo de alta at\u00e9 US$ 4.381 foi conclu\u00eddo e apontam para uma queda mais profunda at\u00e9 US$ 4.215. Operadores de derivativos podem usar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) ou posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros para se beneficiar desse recuo esperado.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar a probabilidade de 53% precificada pelo mercado de uma nova alta de juros pelo Federal Reserve j\u00e1 no m\u00eas que vem. Ambientes de juros elevados historicamente pressionam o ouro, e dados mostram que ciclos anteriores de aperto do Fed limitaram os ganhos do metal em m\u00e9dia de 4% a 6% nos meses imediatamente ap\u00f3s aumentos de juros. Esse vi\u00e9s mais hawkish torna eventuais picos de pre\u00e7o no curto prazo mais atrativos como ponto de entrada para vendedores, e n\u00e3o para compradores.<\/p>\n
Devemos monitorar de perto a pr\u00f3xima reuni\u00e3o de Donald Trump com l\u00edderes do Golfo e o progresso da Ar\u00e1bia Saudita no oleoduto, fatores que podem empurrar os pre\u00e7os de energia ainda mais para baixo. Embora custos menores de energia reduzam temporariamente os temores imediatos de infla\u00e7\u00e3o, eles tamb\u00e9m diminuem o apelo do ouro como hedge inflacion\u00e1rio tradicional. Essa dupla press\u00e3o \u2014 alta nas expectativas de juros e arrefecimento dos hedges contra infla\u00e7\u00e3o \u2014 refor\u00e7a nossa vis\u00e3o baixista para o metal precioso no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n