O ouro se estabilizou nas negocia\u00e7\u00f5es asi\u00e1ticas de sexta-feira ap\u00f3s ter se recuperado das m\u00ednimas de seis semanas perto de US$ 4.235, mas seguiu pressionado em torno de US$ 4.350. O movimento ocorreu ap\u00f3s um recuo no petr\u00f3leo e nos rendimentos dos Treasuries dos EUA, que moderou o avan\u00e7o do d\u00f3lar, mesmo depois de o Federal Reserve ter entregue uma decis\u00e3o hawkish em setembro. A Reuters disse que a Ar\u00e1bia Saudita est\u00e1 oferecendo cargas adicionais de petr\u00f3leo via Om\u00e3, enquanto a Bloomberg informou que o reino busca restaurar cerca de metade da capacidade de seu oleoduto que cruza o pa\u00eds em poucos dias, ap\u00f3s ele ter sido paralisado na semana passada em raz\u00e3o de ataques de drones dos houthis. O Arab News informou que a Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3 afirmou que um navio-tanque de petr\u00f3leo com bandeira do Togo foi atingido ao tentar uma \u201cpassagem ilegal\u201d pelo Estreito de Ormuz.<\/p>\n
A pol\u00edtica monet\u00e1ria permaneceu no centro das aten\u00e7\u00f5es, com o Fed elevando os juros em 25 pb para 3,75%-4% em decis\u00e3o un\u00e2nime, e seu Summary of Economic Projections indicando mais uma alta neste ano; o presidente Kevin Warsh reiterou a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%. O XAU\/USD estava em US$ 4.353,63, mantendo-se acima da MMS de 50 dias em US$ 4.288,30 e da MMS de 100 dias em US$ 4.320,62, mas abaixo da MMS de 21 dias em US$ 4.429,40 e da MMS de 200 dias em US$ 4.541,12; o RSI (14) ficou perto de 49. N\u00edveis de suporte foram apontados em torno de US$ 4.353,63, depois em US$ 4.320,62 e US$ 4.288,30, enquanto resist\u00eancias foram vistas em US$ 4.429,40 e US$ 4.541,12.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade \u00e0 medida que o ouro se estabiliza em torno de US$ 4.350, preso entre um momentum neutro e tens\u00f5es geopol\u00edticas persistentes. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro registram um salto m\u00e9dio de volatilidade de 15% durante per\u00edodos de fric\u00e7\u00e3o mar\u00edtima intensa no Oriente M\u00e9dio, como o incidente recente no Estreito de Ormuz. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa est\u00e1 em um n\u00edvel neutro de 49, esperamos uma fase de consolida\u00e7\u00e3o antes de ocorrer um rompimento.<\/p>\n
Dada essa faixa estreita, recomendamos que os traders utilizem estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo strangle comprado (long strangle) para capturar um rompimento iminente. Essa abordagem permite lucrar com movimentos bruscos em qualquer dire\u00e7\u00e3o, especialmente com o ouro testando suporte na MMS de 100 dias em US$ 4.320 e resist\u00eancia na MMS de 21 dias em US$ 4.429. Se uma escalada geopol\u00edtica voltar a interromper remessas de petr\u00f3leo, a volatilidade impl\u00edcita subir\u00e1, elevando o valor dessas posi\u00e7\u00f5es compradas em op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio considerar a postura hawkish do Federal Reserve sob o presidente Warsh, que recentemente levou os juros b\u00e1sicos para a faixa de 3,75%-4%. Taxas de juros elevadas tradicionalmente pressionam ativos sem rendimento, e dados hist\u00f3ricos mostram o ouro enfrentando uma corre\u00e7\u00e3o de curto prazo de 2% a 5% ap\u00f3s ciclos agressivos de alta. Operadores de derivativos devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo como hedge contra outra surpresa hawkish no dot plot do Fed mais adiante neste ano.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a correla\u00e7\u00e3o entre o Brent e o ouro segue sendo um fator crucial a monitorar, \u00e0 medida que as linhas de oferta de petr\u00f3leo enfrentam amea\u00e7as cont\u00ednuas. Quando aumentam os temores sobre a oferta de petr\u00f3leo, o ouro frequentemente atua como um hedge duplo contra infla\u00e7\u00e3o e risco geopol\u00edtico. Recomendamos montar bull call spreads em ouro e, simultaneamente, comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) em petr\u00f3leo bruto para se proteger contra interrup\u00e7\u00f5es s\u00fabitas de oferta.<\/p>\n\n\n\n