As importa\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia ca\u00edram para US$ 8 bilh\u00f5es em agosto, ante US$ 9,34 bilh\u00f5es anteriormente, sinalizando uma entrada mensal de bens mais fraca. O recuo sugere menor demanda por produtos de origem externa no per\u00edodo, j\u00e1 que o valor importado ficou abaixo do n\u00edvel anterior.<\/p>\n\n
Em US$ 8 bilh\u00f5es, a leitura mais recente representa uma queda de US$ 1,34 bilh\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o aos US$ 9,34 bilh\u00f5es anteriores. A mudan\u00e7a leva as importa\u00e7\u00f5es a um patamar ainda mais distante do total do m\u00eas anterior, refletindo uma atividade de importa\u00e7\u00e3o mais fraca em agosto.<\/p>\n\n
Vemos a forte queda das importa\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia, de US$ 9,34 bilh\u00f5es para US$ 8 bilh\u00f5es em agosto, como um sinal claro de arrefecimento da demanda dom\u00e9stica. Essa contra\u00e7\u00e3o acentuada sugere que consumidores e empresas locais est\u00e3o reduzindo o ritmo, o que provavelmente vai pesar sobre o crescimento econ\u00f4mico do pa\u00eds no terceiro trimestre. Operadores de derivativos devem se preparar para press\u00e3o baixista sobre o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD), \u00e0 medida que a precifica\u00e7\u00e3o do mercado se ajuste a essa desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Historicamente, quando a Nova Zel\u00e2ndia registra uma contra\u00e7\u00e3o forte nos volumes de importa\u00e7\u00e3o, o Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) enfrenta maior press\u00e3o para reduzir os juros a fim de estimular a economia. Esperamos que esses dados fracos de com\u00e9rcio reforcem as apostas do mercado em cortes de juros nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria do RBNZ ao longo de outubro e novembro. Os traders devem considerar posicionamento para queda dos yields de curto prazo por meio de estrat\u00e9gias de receive-fixed em swaps de taxa de juros em NZD.<\/p>\n\n
No mercado de op\u00e7\u00f5es de FX, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de NZD\/USD com vencimento entre um e tr\u00eas meses para capturar a fraqueza cambial. Com a economia dos EUA mostrando resili\u00eancia relativa, essa diverg\u00eancia de pol\u00edtica \u00e9 altamente prov\u00e1vel de empurrar o par NZD\/USD abaixo dos n\u00edveis atuais de suporte. Fazer hedge contra uma queda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 0,5900 \u00e9 uma estrat\u00e9gia defensiva inteligente, especialmente porque quedas semelhantes nas importa\u00e7\u00f5es em anos anteriores desencadearam deprecia\u00e7\u00f5es cambiais por v\u00e1rias semanas.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m sugerimos observar o cruzamento AUD\/NZD, em que o contraste econ\u00f4mico entre uma Austr\u00e1lia mais est\u00e1vel e uma Nova Zel\u00e2ndia em desacelera\u00e7\u00e3o vem se ampliando. Assumir posi\u00e7\u00e3o comprada em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de AUD\/NZD oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atraente, \u00e0 medida que os fluxos de capital migram para o vizinho mais forte do outro lado do Mar da Tasm\u00e2nia. Monitorar os pr\u00f3ximos dados de vendas no varejo e infla\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas ajudar\u00e1 a confirmar se esse enfraquecimento dom\u00e9stico est\u00e1 se aprofundando.<\/p>\n\n\n\n