O ouro (XAU\/USD) saltou mais de 2% na quinta-feira, para US$ 4.361, rompendo a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias perto de US$ 4.320, \u00e0 medida que a queda dos rendimentos dos EUA e um d\u00f3lar mais fraco compensaram o aperto mais recente do Federal Reserve. O West Texas Intermediate (WTI) recuou cerca de 0,16%, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) caiu 0,12%, para 100,22; em paralelo, os yields dos Treasuries dos EUA recuaram 7 pontos-base, para 4,949%. O Fed elevou os juros em 25 pontos-base, para a faixa de 3,75%\u20134%, e seu gr\u00e1fico de pontos (dot plot) indica a taxa dos fed funds em torno de 4,10% ao fim de 2026. Os mercados precificavam 53% de chance de uma nova alta na reuni\u00e3o de outubro, segundo a Prime Terminal.<\/p>\n\n
Os pedidos semanais de aux\u00edlio-desemprego nos EUA na semana encerrada em 12 de setembro ca\u00edram para 196 mil, ante 206 mil, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 208 mil, com a Produ\u00e7\u00e3o Industrial de agosto prevista para sexta-feira, juntamente com coment\u00e1rios da diretora do Fed Michelle Bowman. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos no radar, a resist\u00eancia aparece em US$ 4.400, depois US$ 4.450 e US$ 4.500, seguida pela SMA de 200 dias em US$ 4.540. O suporte est\u00e1 na SMA de 100 dias em torno de US$ 4.323, depois US$ 4.300, a SMA de 50 dias em US$ 4.283 e US$ 4.202. Separadamente, bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es em 2022, mostraram dados do World Gold Council.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o n\u00edvel de resist\u00eancia em US$ 4.367 nos pr\u00f3ximos dias para confirmar um rompimento altista sustentado. Se o ouro fechar acima desse patamar, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo ou a entrada em posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros mirando US$ 4.400 e US$ 4.450. Esse impulso de alta \u00e9 fortemente sustentado por um padr\u00e3o cl\u00e1ssico de \u201cengolfo de alta\u201d (bullish engulfing) no gr\u00e1fico di\u00e1rio, indicando que os compradores est\u00e3o no controle no momento.<\/p>\n\n
Embora o Federal Reserve tenha elevado recentemente os juros para a faixa de 3,75%\u20134%, a queda dos rendimentos dos Treasuries est\u00e1 criando um ambiente favor\u00e1vel para o ouro avan\u00e7ar. Historicamente, dados macro mostram que uma queda de 100 pontos-base nos juros reais tende a elevar o pre\u00e7o do ouro em 10% a 15%, o que torna altamente relevante, para a precifica\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es, o recuo atual dos yields para 4,949%. Traders de derivativos podem aproveitar essa rela\u00e7\u00e3o inversa usando spreads de compra (call spreads) para limitar o custo do pr\u00eamio enquanto capturam o potencial de alta.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante lembrar que a demanda estrutural segue extremamente forte, oferecendo uma rede de prote\u00e7\u00e3o s\u00f3lida contra quedas abruptas do mercado. Dados recentes do World Gold Council mostram que bancos centrais globais t\u00eam comprado de forma consistente mais de 1.000 toneladas de ouro por ano, o que ajuda a manter os pre\u00e7os est\u00e1veis durante oscila\u00e7\u00f5es mais amplas do mercado. Esse forte suporte institucional implica que quaisquer recuos de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias, em US$ 4.323, devem ser vistos como oportunidades de compra consistentes, e n\u00e3o como motivo para p\u00e2nico.<\/p>\n\n
Para proteger o capital, devemos definir stops rigorosos ou gatilhos de sa\u00edda logo abaixo do suporte-chave em US$ 4.300. Se o pre\u00e7o cair abaixo da SMA de 100 dias em US$ 4.323, devemos rapidamente ajustar a estrat\u00e9gia e considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o. Uma queda abaixo desse n\u00edvel pode facilmente desencadear uma liquida\u00e7\u00e3o at\u00e9 a SMA de 50 dias, em US$ 4.283.<\/p>\n\n\n\n