AUD\/JPY estendeu a alta para a quarta sess\u00e3o, negociando perto de 111,00, enquanto o NZD\/JPY ficou em torno de 89,50, no piso desde fevereiro \u2014 ambos ainda bem abaixo dos n\u00edveis de agosto. Os mercados est\u00e3o posicionados para o Banco do Jap\u00e3o elevar a taxa b\u00e1sica para 1,25% na sexta-feira, o maior n\u00edvel desde 1993, reduzindo a atratividade matem\u00e1tica dos \u201cfunding trades\u201d que tomam ienes a cerca de 1% para comprar AUD a 4,35% ou NZD a 2,75%. Nesse cen\u00e1rio, o carry p\u00f3s-decis\u00e3o seria de cerca de 3,10% para o AUD e 1,50% para o NZD; a 89,42, o carry do NZD equivale a aproximadamente um iene e um ter\u00e7o por ano, enquanto o AUD\/JPY oferece cerca de tr\u00eas ienes e meio \u2014 versus quedas superiores a seis ienes desde ~95,00 no NZD\/JPY e de cinco desde ~115,00 no AUD\/JPY desde agosto.<\/p>\n
O posicionamento tamb\u00e9m mudou: dados da CFTC mostram que grandes especuladores passaram de vendidos l\u00edquidos em 92,2 mil contratos de iene para comprados l\u00edquidos em 10,8 mil na semana at\u00e9 8 de setembro \u2014 uma virada de cerca de 103 mil e a maior mudan\u00e7a semanal desde o in\u00edcio de agosto. Na Nova Zel\u00e2ndia, o PIB subiu 0,2% no 2\u00ba tri contra previs\u00e3o de 0,1%, ap\u00f3s 0,9% antes, enquanto o RBNZ elevou os juros para 2,75% em 2 de setembro, com infla\u00e7\u00e3o em 4,1% no cheio e 2,9% sem combust\u00edveis. Na Austr\u00e1lia, o RBA manteve 4,35% em agosto antes da reuni\u00e3o de 29 de setembro, com infla\u00e7\u00e3o subjacente em 3,6%; o AUD\/JPY seguiu acima de sua m\u00e9dia de 200 dias perto de 110,00, enquanto o NZD\/JPY negociou mais de dois ienes abaixo da sua. Antes do comunicado de sexta \u00e0s 03:00 GMT e da coletiva \u00e0s 06:30 GMT, Bullock fala \u00e0s 23:30 GMT, juntamente com a pr\u00e9via do CPI de agosto do Jap\u00e3o ex-alimentos frescos em 1,8%, enquanto os dados de com\u00e9rcio da Nova Zel\u00e2ndia saem \u00e0s 22:45 GMT com o petr\u00f3leo perto de US$ 97,50; o mercado precifica uma alta de 25 pb com probabilidade de cerca de 97% e aproximadamente nove d\u00e9cimos de ponto adicional de aperto em 12 meses. N\u00edveis t\u00e9cnicos citados incluem resist\u00eancia do AUD\/JPY em 111,00 e 111,50, suporte perto de 110,00 e logo acima de 109,50; e NZD\/JPY limitado em 89,50, com 90,00 acima e suportes em 89,00 e 88,96; o Stoch RSI fica perto de 13 no AUD\/JPY e perto de 5 no NZD\/JPY.<\/p>\n
Estamos diante de uma mudan\u00e7a massiva nos mercados de c\u00e2mbio, \u00e0 medida que o Banco do Jap\u00e3o se prepara para a decis\u00e3o de juros, altamente aguardada, amanh\u00e3. O mercado j\u00e1 precificou uma alta de 25 pb para 1,25%, o que marcaria o maior custo de financiamento em T\u00f3quio desde 1993. Essa decis\u00e3o iminente j\u00e1 desencadeou um desmonte hist\u00f3rico do popular carry trade de iene, nos for\u00e7ando a ajustar rapidamente nossas estrat\u00e9gias com derivativos. <\/p>\n
Dados recentes de posicionamento da CFTC revelam que traders especulativos executaram uma das maiores viradas j\u00e1 registradas, passando de uma posi\u00e7\u00e3o vendida l\u00edquida de mais de 92 mil contratos para uma posi\u00e7\u00e3o comprada l\u00edquida. Isso significa que o mercado, no agregado, est\u00e1 agora bastante \u201clotado\u201d de um lado da opera\u00e7\u00e3o, ficando altamente vulner\u00e1vel caso os formuladores de pol\u00edtica entreguem um sinal mais cauteloso do que o esperado. Al\u00e9m disso, com os yields dos t\u00edtulos p\u00fablicos japoneses de 10 anos perto das m\u00e1ximas de tr\u00eas d\u00e9cadas, o capital institucional dom\u00e9stico vem retornando gradualmente para casa, saindo de Austr\u00e1lia e Nova Zel\u00e2ndia.<\/p>\n
Para traders de derivativos focados no d\u00f3lar australiano, recomendamos manter vi\u00e9s altista em AUD\/JPY enquanto o suporte-chave em 110,00 se mantiver. O Stochastic RSI di\u00e1rio est\u00e1 atualmente pr\u00f3ximo de n\u00edveis profundamente sobrevendidos, em 13, apontando para forte potencial t\u00e9cnico de corre\u00e7\u00e3o para cima. Se o par firmar esse piso, devemos mirar objetivos de alta de curto prazo em 111,50 e 112,50 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Em contrapartida, devemos tratar o d\u00f3lar neozeland\u00eas com cautela e manter vi\u00e9s baixista em NZD\/JPY enquanto o n\u00edvel de 90,00 atuar como resist\u00eancia. O crescimento econ\u00f4mico fraco da Nova Zel\u00e2ndia, de apenas 0,2%, e um d\u00e9ficit comercial em amplia\u00e7\u00e3o, pressionado por pre\u00e7os globais elevados do petr\u00f3leo, tornam o kiwi bem mais fr\u00e1gil do que o seu equivalente australiano. A incapacidade de retomar 90,00 provavelmente levar\u00e1 o par a recuar em dire\u00e7\u00e3o aos suportes em 89,00 e 88,50.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos acompanhar de perto o pr\u00f3ximo discurso da presidente do RBA, Bullock, e a divulga\u00e7\u00e3o do CPI nacional do Jap\u00e3o para calibrar a volatilidade imediata antes do evento principal. A press\u00e3o pol\u00edtica da primeira-ministra Sanae Takaichi por uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais acomodat\u00edcia pode facilmente for\u00e7ar o banco central a adotar um equil\u00edbrio delicado e cauteloso em sua orienta\u00e7\u00e3o. Qualquer linguagem dovish durante a coletiva de amanh\u00e3 pode desencadear um movimento r\u00e1pido de dois ienes nos crosses, tornando uma gest\u00e3o de risco apertada absolutamente essencial.<\/p>\n\n\n\n