O ouro se recuperou nesta quinta-feira, \u00e0 medida que o d\u00f3lar devolveu parte do ganho p\u00f3s-Fed e os rendimentos dos Treasuries recuaram depois que o movimento de alta, impulsionado pelo petr\u00f3leo, perdeu for\u00e7a. O XAU\/USD era negociado perto de US$ 4.370, com alta de 2,50% no dia. A corre\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar deixou o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) em torno de 100,05, queda de 0,27% ap\u00f3s atingir 100,37, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos ficou perto de 4,95% depois de tocar 5,04%, n\u00edvel visto pela \u00faltima vez em 2007.<\/p>\n
O Federal Reserve elevou a faixa-alvo dos Fed funds em 25 pontos-base, para 3,75%-4,00%, sua primeira alta desde 2023, e reiterou que a infla\u00e7\u00e3o segue elevada em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 2%. Mais cedo, o ouro havia ca\u00eddo para US$ 4.235, o menor n\u00edvel desde 7 de agosto, \u00e0 medida que os mercados reagiram \u00e0s proje\u00e7\u00f5es atualizadas de juros e aos coment\u00e1rios do presidente Kevin Warsh. O gr\u00e1fico de pontos (dot plot) mostrou que 16 dos 18 formuladores de pol\u00edtica esperavam pelo menos mais uma alta de 0,25 p.p. at\u00e9 o fim do ano, com a proje\u00e7\u00e3o mediana da taxa de pol\u00edtica em 4,1%, enquanto os pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims) vieram em 196 mil, ante 208 mil esperados e 206 mil anteriormente; tecnicamente, o pre\u00e7o est\u00e1 acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias em US$ 4.284, testa a SMA de 100 dias em US$ 4.323, e tem como resist\u00eancia a SMA de 200 dias em US$ 4.540, com o RSI por volta de 50 e o MACD negativo, enquanto os suportes incluem US$ 4.150 e US$ 4.000 e a resist\u00eancia se estende na dire\u00e7\u00e3o de US$ 4.700.<\/p>\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que o ouro oscila em torno de US$ 4.370 ap\u00f3s a recente alta de juros do Fed. Com a taxa dos Fed funds agora em 3,75%-4,00%, o choque inicial do an\u00fancio mais hawkish come\u00e7a a perder for\u00e7a. Historicamente, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es de ouro cai de forma relevante nas semanas seguintes a uma grande mudan\u00e7a na pol\u00edtica do Fed, tornando estrat\u00e9gias compradoras de pr\u00eamio caras neste momento.<\/p>\n
Como os gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos mostram o ouro preso entre sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.284 e sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.323, recomendamos estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es para mercado lateral. Vender iron condors ou strangles fora do dinheiro (out-of-the-money) permite capturar pr\u00eamio enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) permanece neutro perto de 50. Dados hist\u00f3ricos de mercado indicam que, durante fases semelhantes de digest\u00e3o p\u00f3s-alta, os pre\u00e7os do ouro ficam dentro de uma banda estreita de 3% a 5% cerca de 70% do tempo.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos nos proteger contra riscos de queda s\u00fabitos, dado o mercado de trabalho forte nos EUA e um \u00edndice do d\u00f3lar resiliente sendo negociado perto de 100,05. Comprar puts de prote\u00e7\u00e3o com strike pr\u00f3ximo ao suporte em US$ 4.284 \u00e9 uma forma inteligente de fazer hedge de qualquer exposi\u00e7\u00e3o comprada. Esse resguardo \u00e9 crucial porque 16 dos 18 formuladores de pol\u00edtica do Fed ainda esperam pelo menos mais uma alta de juros antes do fim do ano.<\/p>\n
Para quem busca capturar um rompimento repentino, sugerimos montar um straddle comprado (long straddle) para se beneficiar de movimentos bruscos desencadeados por tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. Um rompimento claro acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em US$ 4.540 ou abaixo do piso estrutural em US$ 4.150 provavelmente deflagrar\u00e1 uma tend\u00eancia relevante. Historicamente, rompimentos confirmados a partir desses corredores estreitos de m\u00e9dias m\u00f3veis levam a um aumento m\u00e9dio de 22% no volume negociado, alimentando forte momentum na dire\u00e7\u00e3o do rompimento.<\/p>\n\n\n\n