Os futuros do Dow Jones subiam 0,82%, para cerca de 51.930, no preg\u00e3o europeu desta quinta-feira, enquanto os futuros do S&P 500 avan\u00e7avam 0,82%, para perto de 7.620, e os futuros do Nasdaq 100 ganhavam 0,98%, para aproximadamente 29.250. Os futuros das a\u00e7\u00f5es americanas avan\u00e7aram \u00e0 medida que o petr\u00f3leo recuava, com a redu\u00e7\u00e3o dos temores de oferta e de infla\u00e7\u00e3o ap\u00f3s relatos de que a Ar\u00e1bia Saudita pretende restaurar aproximadamente metade da capacidade do seu oleoduto East-West em poucos dias e retornar \u00e0 opera\u00e7\u00e3o plena em at\u00e9 seis semanas. A Ar\u00e1bia Saudita tamb\u00e9m buscou deslocar volumes maiores de petr\u00f3leo atrav\u00e9s de Hormuz com assist\u00eancia militar dos EUA, e o secret\u00e1rio de Energia dos EUA, Chris Wright, disse que 18 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo bruto e derivados transitaram pelo Estreito de Hormuz no in\u00edcio desta semana.<\/p>\n
O tom mais firme veio ap\u00f3s as perdas de ontem \u00e0 noite em Wall Street, depois que o Fed promoveu sua primeira alta de juros em tr\u00eas anos. Na quarta-feira, o Dow caiu 1,21%, o S&P 500 recuou 0,45% e o Nasdaq Composite cedeu 0,01%, ap\u00f3s o Fed elevar a taxa dos Fed Funds em 25 pontos-base, para a faixa-alvo de 3,75% a 4,00%. Os movimentos setoriais foram desiguais, com o Philly Semiconductor Index subindo 0,63% mesmo com as Mag-7 caindo 0,11%; bancos recuaram 2,30% e a\u00e7\u00f5es de energia ca\u00edram 2,97%.<\/p>\n
Estamos vendo os futuros das a\u00e7\u00f5es dos EUA reagirem hoje, com o Nasdaq liderando a alta, perto de 1,0%, \u00e0 medida que os temores sobre a oferta global de petr\u00f3leo come\u00e7am a arrefecer. Esse repique ocorre ap\u00f3s a decis\u00e3o do Federal Reserve de ontem de elevar os juros para a faixa de 3,75%\u20134,00%, marcando a primeira alta em tr\u00eas anos. Para traders de derivativos, essa virada r\u00e1pida \u2014 de perdas fortes durante a noite para ganhos pela manh\u00e3 \u2014 destaca a intensa volatilidade de curt\u00edssimo prazo que teremos de atravessar nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Com a queda do petr\u00f3leo, j\u00e1 que a Ar\u00e1bia Saudita est\u00e1 restaurando rapidamente a capacidade do seu oleoduto, devemos esperar que a volatilidade do setor de energia permane\u00e7a em patamar muito elevado. Historicamente, quando o setor de energia cai de forma acentuada \u2014 como ontem, com o recuo de quase 3,0% das a\u00e7\u00f5es de energia do S&P \u2014 op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo podem oferecer prote\u00e7\u00e3o r\u00e1pida contra novas quedas. Tamb\u00e9m podemos buscar posicionamento com op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de prazo mais longo em commodities de energia quando as linhas de oferta estiverem totalmente estabilizadas ao longo das pr\u00f3ximas seis semanas.<\/p>\n
Com as a\u00e7\u00f5es de tecnologia de mega capitaliza\u00e7\u00e3o mostrando forte resili\u00eancia, devemos considerar o uso de bull call spreads em \u00edndices voltados a crescimento, como o Nasdaq 100, para capturar o impulso de alta. Enquanto isso, a\u00e7\u00f5es financeiras ca\u00edram mais de 2% ap\u00f3s a alta do Fed, sinalizando que as margens banc\u00e1rias est\u00e3o sob press\u00e3o com a perspectiva de custos de capta\u00e7\u00e3o mais altos. Para aproveitar esse mercado dividido, podemos montar opera\u00e7\u00f5es de pares (pairs trades), comprando calls em tecnologia e, simultaneamente, comprando puts em bancos regionais mais fracos.<\/p>\n
Como o Fed sinalizou que outra alta de juros ainda est\u00e1 sobre a mesa antes do fim do ano, a incerteza macro tende a persistir. Podemos usar puts de prote\u00e7\u00e3o no S&P 500 para resguardar carteiras mais amplas contra quedas abruptas do mercado no pr\u00f3ximo m\u00eas. Acompanhar o VIX de perto \u00e9 essencial, j\u00e1 que \u00edndices de volatilidade historicamente sobem mais de 10% durante ciclos ativos de aperto monet\u00e1rio por bancos centrais, o que impactar\u00e1 diretamente a forma como precificamos nossos contratos de op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n