O euro aprofundou sua queda ap\u00f3s o BCE elevar a taxa de dep\u00f3sito para 2,50% em 10 de setembro, com o EUR\/USD recuando em todas as sess\u00f5es desde ent\u00e3o e sendo negociado pouco acima de 1,1450, abaixo de suas m\u00e9dias de prazo mais longo. O Fed igualou o movimento na quarta-feira, elevando os juros para a faixa de 3,75%\u20134,00%, o que coloca o ponto m\u00e9dio da pol\u00edtica em 3,875%; assim, o diferencial em rela\u00e7\u00e3o ao BCE permanece em 1,375 ponto percentual, inalterado ante o n\u00edvel anterior a ambas as reuni\u00f5es. As proje\u00e7\u00f5es do Fed agora indicam retorno da infla\u00e7\u00e3o dos EUA a 2% em 2029, enquanto a \u00faltima vis\u00e3o do BCE aponta a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro em 2,5% no pr\u00f3ximo ano.<\/p>\n\n
As aten\u00e7\u00f5es se voltam para a estimativa final de infla\u00e7\u00e3o de agosto da zona do euro, prevista para 09:00 GMT na quinta-feira, com o HICP (n\u00facleo) projetado em 2,4%, sem mudan\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 leitura preliminar; o economista-chefe do BCE, Lane, deve discursar \u00e0s 07:00 GMT, antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica em 29 de outubro. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados, h\u00e1 resist\u00eancia em 1,1500, a EMA de 50 dias perto de 1,1550 e 1,1600, enquanto suportes s\u00e3o vistos pr\u00f3ximo de 1,1450, depois 1,1400 e um piso do in\u00edcio de agosto em torno de 1,1350; o Stoch RSI est\u00e1 em 15. Dados contextuais separados mostram que o euro respondeu por 31% das transa\u00e7\u00f5es de FX em 2022, com giro m\u00e9dio di\u00e1rio acima de US$ 2,2 tri; o EUR\/USD representa cerca de 30% do volume, contra 4% do EUR\/JPY, 3% do EUR\/GBP e 2% do EUR\/AUD, e as quatro maiores economias da \u00e1rea do euro respondem por 75% do produto da zona do euro.<\/p>\n\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para um par de semanas vol\u00e1teis, enquanto o EUR\/USD paira perto de 1,1450 ap\u00f3s as recentes decis\u00f5es de juros dos bancos centrais. Embora a tend\u00eancia mais ampla seja claramente baixista, o Stochastic RSI di\u00e1rio est\u00e1 bastante esticado em 15, sugerindo um repique de curto prazo. Sugerimos monitorar de perto o n\u00edvel de 1,1500 como um piv\u00f4 cr\u00edtico para entradas t\u00e1ticas.<\/p>\n\n
Observando a din\u00e2mica hist\u00f3rica do mercado, o EUR\/USD segue como o par mais negociado do mundo, respondendo por aproximadamente 30% do enorme volume di\u00e1rio de US$ 7,5 trilh\u00f5es no mercado de c\u00e2mbio, segundo o Bank for International Settlements. Quando uma liquidez dessa magnitude encontra condi\u00e7\u00f5es extremas de sobrevenda, ralis de recompra de posi\u00e7\u00f5es vendidas (short-covering) frequentemente provocam movimentos fortes e tempor\u00e1rios de alta. Podemos usar esse padr\u00e3o hist\u00f3rico para estruturar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de risco limitado, em vez de \u201cperseguir\u201d a tend\u00eancia de baixa imediata.<\/p>\n\n
Para traders de curto prazo, recomendamos o uso de bull call spreads \u201capertados\u201d ou a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto vencimento mirando uma recupera\u00e7\u00e3o at\u00e9 a resist\u00eancia em 1,1500. No entanto, isso deve ser tratado estritamente como uma opera\u00e7\u00e3o contra a tend\u00eancia, com tamanho de posi\u00e7\u00e3o conservador. Um fechamento di\u00e1rio acima da m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 50 dias, perto de 1,1550, sinalizaria uma revers\u00e3o mais forte, mas esperamos forte defesa dos vendedores nessa regi\u00e3o.<\/p>\n\n
Para o m\u00e9dio prazo, preferimos montar bear put spreads quando o rali de al\u00edvio esperado perder for\u00e7a pr\u00f3ximo de 1,1500 ou 1,1550. Essa abordagem mira uma queda em dire\u00e7\u00e3o aos suportes-chave em 1,1400 e 1,1350, amparada pelo persistente diferencial de juros que favorece o d\u00f3lar. Com a taxa de pol\u00edtica do Fed em 3,75%\u20134,00% contra 2,50% do BCE, essa vantagem de rendimento provavelmente continuar\u00e1 pressionando o euro para baixo nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n