Os fluxos l\u00edquidos totais de Treasury International Capital (TIC) dos EUA recuaram para US$ 83,7 bilh\u00f5es em julho, ante US$ 133,5 bilh\u00f5es no per\u00edodo anterior. Os dados indicam um ritmo mais lento de movimenta\u00e7\u00e3o l\u00edquida de capital transfronteiri\u00e7o para t\u00edtulos e instrumentos relacionados dos EUA ao longo do m\u00eas.<\/p>\n
A leitura de julho representa uma queda de US$ 49,8 bilh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o ao n\u00famero anterior. Os fluxos l\u00edquidos do TIC permanecem positivos, mas o total menor aponta para entradas l\u00edquidas reduzidas em compara\u00e7\u00e3o com o m\u00eas precedente.<\/p>\n
Estamos vendo uma queda significativa no apetite estrangeiro por ativos dos EUA, j\u00e1 que os fluxos l\u00edquidos totais de Treasury International Capital (TIC) ca\u00edram para US$ 83,7 bilh\u00f5es em julho, ante US$ 133,5 bilh\u00f5es no m\u00eas anterior. Esse recuo acentuado sugere que investidores internacionais est\u00e3o, de forma discreta, reduzindo exposi\u00e7\u00e3o ou diversificando para fora dos mercados financeiros americanos. Para traders de derivativos, essa mudan\u00e7a sinaliza potencial volatilidade \u00e0 frente tanto para o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) quanto para os juros dos Treasuries nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Historicamente, quando os fluxos l\u00edquidos do TIC caem de forma relevante, costuma-se observar enfraquecimento do d\u00f3lar, \u00e0 medida que a demanda estrangeira por d\u00f3lares esfria. Para se posicionar, vale considerar estrat\u00e9gias vendidas no d\u00f3lar americano contra moedas estrangeiras mais fortes ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no DXY. Em epis\u00f3dios semelhantes, quedas nas entradas de capital estrangeiro precederam uma baixa de 1,5% a 3% no \u00edndice do d\u00f3lar nos trinta dias subsequentes.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, \u00e9 preciso se preparar para press\u00e3o de alta sobre os rendimentos dos Treasuries, especialmente nos vencimentos mais longos da curva. Com governos estrangeiros e investidores privados comprando menos Treasuries, os EUA podem ter de oferecer yields mais elevados para atrair compradores dom\u00e9sticos e financiar seu d\u00e9ficit. Sugerimos avaliar swaps de juros ou op\u00e7\u00f5es sobre ETFs de Treasuries como o TLT, posicionando-se para alta dos yields, \u00e0 medida que os pre\u00e7os dos t\u00edtulos enfrentam press\u00e3o no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n