O WTI recuou na quarta-feira depois que a Ar\u00e1bia Saudita se moveu para restaurar a vaz\u00e3o no seu oleoduto Leste-Oeste ap\u00f3s o ataque com drone da semana passada, aliviando os temores imediatos de oferta. A refer\u00eancia dos EUA era negociada perto de US$ 97,90 o barril, queda de quase 3% no dia, ap\u00f3s n\u00e3o conseguir se sustentar acima de US$ 100. A Saudi Aramco est\u00e1 contornando o trecho danificado e busca restabelecer cerca de metade da capacidade da linha em dias, enquanto a retomada total das opera\u00e7\u00f5es \u00e9 projetada em aproximadamente seis semanas; os embarques de petr\u00f3leo para refinarias asi\u00e1ticas tamb\u00e9m foram aumentados por meio de transfer\u00eancias navio-a-navio perto de Sohar, em Om\u00e3.<\/p>\n
A rota Leste-Oeste, de 1.200 quil\u00f4metros, vai at\u00e9 Yanbu, no Mar Vermelho, e pode transportar at\u00e9 7 milh\u00f5es de barris por dia, oferecendo uma alternativa para evitar o Estreito de Hormuz, onde o tr\u00e1fego foi reduzido desde o in\u00edcio da guerra com o Ir\u00e3. Dados preliminares de navega\u00e7\u00e3o da Reuters mostraram que quatro embarca\u00e7\u00f5es transitaram por Hormuz na ter\u00e7a-feira, abaixo das sete de segunda-feira e tamb\u00e9m abaixo da m\u00e9dia de 10 dias, de 18. Separadamente, a EIA afirmou que os estoques comerciais de petr\u00f3leo bruto dos EUA ca\u00edram 640 mil barris na semana at\u00e9 11 de setembro, ap\u00f3s recuo de 391 mil barris na semana anterior, mas abaixo das expectativas de uma queda de 1,6 milh\u00e3o de barris.<\/p>\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para press\u00e3o baixista de curto prazo no WTI, \u00e0 medida que a Ar\u00e1bia Saudita restaura rapidamente a capacidade do oleoduto Leste-Oeste. Com os pre\u00e7os escorregando abaixo do patamar crucial de US$ 100 para cerca de US$ 97,90, op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo podem ajudar a capturar esse al\u00edvio tempor\u00e1rio na tens\u00e3o de oferta. No entanto, \u00e9 preciso manter agilidade, \u00e0 medida que o mercado assimila a velocidade das opera\u00e7\u00f5es de desvio (bypass) da Saudi Aramco.<\/p>\n
Apesar da recupera\u00e7\u00e3o do oleoduto, a amea\u00e7a geopol\u00edtica mais ampla mant\u00e9m um piso elevado para os pre\u00e7os do petr\u00f3leo devido ao conflito em curso nas proximidades do Estreito de Hormuz. Dados recentes de navega\u00e7\u00e3o mostram que o n\u00famero di\u00e1rio de travessias por esse gargalo cr\u00edtico despencou da m\u00e9dia de 10 dias de 18 para apenas quatro. Como o estreito normalmente responde por cerca de 20% dos l\u00edquidos petrol\u00edferos do mundo, sugerimos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de prazo mais longo como prote\u00e7\u00e3o (hedge) contra choques s\u00fabitos e severos de oferta.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o baixista de curto prazo tamb\u00e9m \u00e9 refor\u00e7ada pelos dados mais recentes de estoques dom\u00e9sticos da Administra\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00e3o de Energia dos EUA (EIA). A EIA reportou queda de apenas 640 mil barris nos estoques comerciais de petr\u00f3leo bruto, frustrando a expectativa do mercado de uma redu\u00e7\u00e3o de 1,6 milh\u00e3o de barris. Orientamos os traders a acompanhar os pr\u00f3ximos relat\u00f3rios do American Petroleum Institute (API) \u00e0s ter\u00e7as-feiras para avaliar se essa tend\u00eancia de demanda mais fraca do que o esperado continua.<\/p>\n\n\n\n