AUD\/JPY era negociado perto de 110,55 nesta quarta-feira, com pouca varia\u00e7\u00e3o no dia, enquanto o par ficava entre expectativas em mudan\u00e7a para aperto monet\u00e1rio no Jap\u00e3o e na Austr\u00e1lia. A alta dos pre\u00e7os de energia tamb\u00e9m \u00e9 um fator para o Jap\u00e3o, que depende fortemente de combust\u00edvel importado, elevando a conta de importa\u00e7\u00f5es e aumentando o risco de press\u00e3o sobre a balan\u00e7a comercial.<\/p>\n\n
O foco agora se volta para a decis\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o na sexta-feira, com os mercados aparentemente precificando integralmente uma alta de 25 pontos-base, que levaria a taxa b\u00e1sica para 1,25% a partir de 1%, o maior n\u00edvel desde abril de 1995. Em seguida, a aten\u00e7\u00e3o se desloca para o guidance e para a possibilidade de um novo movimento em dezembro, o que pode influenciar o JPY e limitar ganhos no cruzado. Na Austr\u00e1lia, o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia manteve a taxa oficial em 4,35% nas \u00faltimas tr\u00eas reuni\u00f5es, ap\u00f3s tr\u00eas altas anteriores, enquanto o RBA Rate Tracker indica quase 78% de chance de eleva\u00e7\u00e3o para 4,6% na pr\u00f3xima reuni\u00e3o.<\/p>\n\n
Com o AUD\/JPY atualmente consolidando em torno do n\u00edvel de 110,55, recomendamos que traders de derivativos se preparem para um rompimento de volatilidade utilizando estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo straddle ou strangle compradas. Tanto o Banco do Jap\u00e3o quanto o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia est\u00e3o \u00e0s v\u00e9speras de decis\u00f5es relevantes de pol\u00edtica, o que historicamente desencadeia movimentos bruscos nas moedas. Ao comprar simultaneamente op\u00e7\u00f5es de compra (call) e de venda (put) com vencimento ap\u00f3s as pr\u00f3ximas reuni\u00f5es dos bancos centrais, \u00e9 poss\u00edvel lucrar com um movimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Se o Banco do Jap\u00e3o realizar na sexta-feira a alta esperada de 25 pontos-base para 1,25%, isso elevar\u00e1 o custo de capta\u00e7\u00e3o ao maior n\u00edvel desde abril de 1995. \u00c9 preciso acompanhar de perto a coletiva do presidente Kazuo Ueda, pois qualquer sinaliza\u00e7\u00e3o de uma nova alta em dezembro provavelmente provocar\u00e1 uma forte valoriza\u00e7\u00e3o do iene. Para se posicionar para esse desfecho mais hawkish, \u00e9 poss\u00edvel comprar puts de AUD\/JPY de curto prazo para capturar a queda.<\/p>\n\n
Por outro lado, n\u00e3o se deve desconsiderar o d\u00f3lar australiano, dado que indicadores de mercado agora embutem uma probabilidade de 78% de alta do RBA para 4,60%. A forte depend\u00eancia do Jap\u00e3o de importa\u00e7\u00f5es de energia tamb\u00e9m deixa o iene bastante vulner\u00e1vel \u00e0 alta do petr\u00f3leo, que subiu com as tens\u00f5es persistentes no Oriente M\u00e9dio e ampliou o d\u00e9ficit comercial do Jap\u00e3o nos \u00faltimos meses. Por isso, comprar calls de AUD\/JPY fora do dinheiro (out-of-the-money) \u00e9 uma forma inteligente de obter exposi\u00e7\u00e3o barata a uma poss\u00edvel alta caso o BoJ decepcione na sexta-feira.<\/p>\n\n\n\n