O euro se fortaleceu frente \u00e0 libra ap\u00f3s dados do CPI do Reino Unido mostrarem que a infla\u00e7\u00e3o subiu conforme o previsto em agosto. O EUR\/GBP avan\u00e7ou cerca de 10 pips at\u00e9 as m\u00e1ximas da sess\u00e3o acima de 0,8570, recuperando-se das m\u00ednimas de ter\u00e7a-feira perto de 0,8550, embora permanecesse abaixo do pico de 0,8600 da semana passada. O CPI cheio aumentou para 3,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 2,9% em julho, enquanto o n\u00facleo do CPI ficou em 2,6% no mesmo per\u00edodo, em linha com as expectativas.<\/p>\n
As m\u00e9tricas de pre\u00e7os na origem vieram mais fortes do que o mercado havia projetado. O PPI de insumos acelerou para 6,1% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 4,9%, acima do consenso de 5,4%, e o PPI de produtos subiu para 3,7%, ante 3,1%, acima da proje\u00e7\u00e3o de 3,3%. Ainda assim, as precifica\u00e7\u00f5es continuaram apontando para manuten\u00e7\u00e3o da taxa pelo Banco da Inglaterra na quinta-feira. O avan\u00e7o do euro foi contido por um ambiente de avers\u00e3o ao risco e pelos custos de energia elevados, com o Brent firme acima de US$ 100 enquanto persistem as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio \u2014 um vento contr\u00e1rio para economias importadoras da Zona do Euro.<\/p>\n
Vemos uma forte oportunidade para traders de derivativos montarem posi\u00e7\u00f5es compradas no par EUR\/GBP, \u00e0 medida que ele consolida em torno do n\u00edvel de 0,8570. Com a infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido est\u00e1vel em 3,1% em agosto e o n\u00facleo do CPI inalterado em 2,6%, a libra esterlina perde seu impulso altista. Os traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em EUR\/GBP para se beneficiar de um repique em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de resist\u00eancia em 0,8650.<\/p>\n
Embora o petr\u00f3leo Brent negociado acima de US$ 100 por barril pese temporariamente sobre as economias importadoras da Zona do Euro, essa press\u00e3o de energia j\u00e1 est\u00e1 precificada pelo mercado. Historicamente, pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico semelhantes nos mercados de energia levaram a condi\u00e7\u00f5es de sobrevenda do euro, criando pontos de entrada atrativos para traders contrarian. Recomendamos o uso de estruturas de bull call spread para limitar o custo do pr\u00eamio, enquanto se posiciona para uma revers\u00e3o \u00e0 medida que a volatilidade de energia arrefece.<\/p>\n
Olhando adiante, espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha os juros inalterados na reuni\u00e3o de amanh\u00e3, j\u00e1 que os formuladores de pol\u00edtica seguem profundamente divididos. Esse vi\u00e9s dovish, combinado com a incerteza fiscal \u00e0 frente do or\u00e7amento do Reino Unido no fim de outubro, deve manter a libra sob press\u00e3o. Aconselhamos traders de derivativos a permanecerem fortemente posicionados para riscos de alta, mirando um movimento de volta em dire\u00e7\u00e3o a 0,8700 ao longo do pr\u00f3ximo m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n