O ouro manteve ganhos modestos, mas permaneceu abaixo de US$ 4.350 no preg\u00e3o asi\u00e1tico, enquanto o d\u00f3lar americano fez uma pausa ap\u00f3s atingir a m\u00e1xima de duas semanas. Os mercados seguiram cautelosos antes da decis\u00e3o do Federal Reserve, prevista para mais tarde nesta quarta-feira, com as expectativas centradas em uma alta de 25 pb ap\u00f3s a reuni\u00e3o de 15\u201316 de setembro. A aten\u00e7\u00e3o deve migrar para as proje\u00e7\u00f5es atualizadas, incluindo o dot plot, e para a coletiva de imprensa do presidente do Fed, Kevin Warsh, em busca de sinaliza\u00e7\u00f5es sobre a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica monet\u00e1ria \u2014 um fator-chave para os movimentos de curto prazo do USD e para a dire\u00e7\u00e3o do ouro, que n\u00e3o rende juros.<\/p>\n
Os riscos inflacion\u00e1rios liderados pelo petr\u00f3leo mantiveram a narrativa de aperto em foco ap\u00f3s o avan\u00e7o do petr\u00f3leo bruto ao maior n\u00edvel desde 20 de maio, impulsionado por preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es de oferta no Oriente M\u00e9dio. Uma liquida\u00e7\u00e3o global de t\u00edtulos tamb\u00e9m levou o rendimento (yield) do Treasury de 10 anos acima de 5% pela primeira vez desde 2023, no maior n\u00edvel desde 2007. A Ar\u00e1bia Saudita emitiu alertas de seguran\u00e7a abrangendo \u00e1reas como Meca e Jeddah ap\u00f3s ataques dos Houthis, enquanto o Comando Central dos EUA afirmou ter redirecionado 103 embarca\u00e7\u00f5es comerciais, sob um bloqueio ao com\u00e9rcio mar\u00edtimo iraniano, atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz. No t\u00e9cnico, o ouro mostrou resili\u00eancia abaixo de sua MM (SMA) de 50 dias, negociando acima da retra\u00e7\u00e3o de 50% de julho\u2013agosto, com MACD negativo e RSI ligeiramente abaixo de 50; a resist\u00eancia est\u00e1 pr\u00f3xima de US$ 4.413 e US$ 4.520, enquanto os suportes s\u00e3o vistos em torno de US$ 4.326, US$ 4.280, US$ 4.240, US$ 4.116 e US$ 3.959.<\/p>\n
Sugerimos que os traders de derivativos atuem com cautela hoje, enquanto o Federal Reserve se prepara para anunciar sua mais recente decis\u00e3o de juros. Historicamente, o ouro sofre forte press\u00e3o quando os yields dos Treasuries de 10 anos sobem acima de 5% \u2014 um patamar que acabamos de atingir novamente. Para administrar esse risco imediato, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo long straddle para se beneficiar de movimentos bruscos de pre\u00e7o, independentemente de para qual lado o mercado rompam.<\/p>\n
Embora yields em alta e um d\u00f3lar forte geralmente prejudiquem o ouro, os conflitos geopol\u00edticos em curso no Oriente M\u00e9dio v\u00eam oferecendo uma forte rede de prote\u00e7\u00e3o. Dados de choques energ\u00e9ticos passados mostram que amea\u00e7as de oferta no Estreito de Ormuz podem elevar rapidamente tanto o petr\u00f3leo quanto o ouro. Se o ouro conseguir se manter firme acima do n\u00edvel de US$ 4.326, aconselhamos a compra de op\u00e7\u00f5es de call \u201cat-the-money\u201d para buscar uma movimenta\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 pr\u00f3xima resist\u00eancia.<\/p>\n
Tecnicamente, o momentum de alta do ouro est\u00e1 perdendo for\u00e7a \u00e0 medida que o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) cai para ligeiramente abaixo da linha de 50. Uma queda abaixo da crucial m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.280 pode acionar uma baixa mais profunda em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.240 ou at\u00e9 US$ 4.116. Nesse cen\u00e1rio baixista, preferimos a compra de op\u00e7\u00f5es de put ou a montagem de bear put spreads para proteger posi\u00e7\u00f5es compradas existentes.<\/p>\n
Por outro lado, quaisquer sinais de pausa no ciclo de alta de juros por parte do banco central podem desencadear uma recupera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida at\u00e9 US$ 4.413. Recomendamos que os traders mantenham elevada flexibilidade, com tamanho de posi\u00e7\u00e3o reduzido, para evitar ficar do lado errado de an\u00fancios de pol\u00edtica monet\u00e1ria repentinos.<\/p>\n\n\n\n