O AUD\/USD ampliou o recuo de segunda-feira em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 0,7100, enquanto o d\u00f3lar americano se manteve firme antes da reuni\u00e3o do FOMC na quarta-feira, na qual se espera que o Fed eleve a FFTR em 25 pontos-base. O par acumulou duas quedas di\u00e1rias ap\u00f3s superar 0,7200 na semana passada, embora siga sustentado pelo vi\u00e9s hawkish do RBA e pela infla\u00e7\u00e3o acima da meta. Os PMIs de agosto na Austr\u00e1lia permaneceram em territ\u00f3rio expansionista, com Manufatura em 52,0 e Servi\u00e7os em 53,2, enquanto o super\u00e1vit comercial encolheu para A$ 1,923 bilh\u00e3o em julho, ante A$ 2,341 bilh\u00f5es em junho. O PIB avan\u00e7ou 0,4% t\/t no 2T de 2026, contra 0,3%, mas o crescimento anual desacelerou para 2,1% (de 2,5%); o desemprego subiu para 4,5% e o emprego caiu 15,8 mil ap\u00f3s um ganho revisado de 80,3 mil. A infla\u00e7\u00e3o cheia arrefeceu para 3,5% (de 3,8%), com a m\u00e9dia aparada (Trimmed Mean) est\u00e1vel em 3,6%; as expectativas de infla\u00e7\u00e3o subiram para 4,9% (de 4,7%), e os formuladores de pol\u00edtica ainda veem a infla\u00e7\u00e3o retornando \u00e0 banda de 2%\u20133% no in\u00edcio de 2028.<\/p>\n\n
Os dados da China trouxeram mais estabilidade do que novo impulso: o PIB cresceu 4,3% a\/a em abril\u2013junho, a produ\u00e7\u00e3o industrial subiu 5,2% no acumulado do ano e o super\u00e1vit comercial de julho aumentou para US$ 119,1 bilh\u00f5es, enquanto as vendas no varejo avan\u00e7aram apenas 0,4% a\/a. Os PMIs foram mistos, com o NBS de Manufatura em 49,8 (de 49,2) e Servi\u00e7os em 49,0, enquanto a RatingDog mostrou Manufatura em 51,5 (de 50,9) e Servi\u00e7os em 51,4 (de 50,4). O CPI subiu 0,8% a\/a (de 0,5%) e 0,4% m\/m; os pre\u00e7os ao produtor foram reportados em 3,8% a\/a versus 3,5% anteriormente, e o PBoC manteve a LPR de um ano em 3,00% e a de cinco anos em 3,50%. O RBA manteve a OCR inalterada em 11 de agosto, em decis\u00e3o un\u00e2nime, discutiu um aumento de 25 pb e o mercado precifica pouco mais de 38 pb de aperto at\u00e9 o fim do ano, com um movimento de 25 pb esperado em 29 de setembro. Dados da CFTC para a semana at\u00e9 8 de setembro mostraram melhora das posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas vendidas em cerca de 4,5 mil, para perto de 35 mil; o open interest subiu aproximadamente 63,8 mil, para cerca de 455,5 mil (em torno de 16%); e a exposi\u00e7\u00e3o especulativa em -7,7%, com percentis em 84,2 e 72,4. Tecnicamente, o AUD\/USD estava em 0,7129 e acima das MMs simples de 55, 100 e 200 dias entre aproximadamente 0,7060 e 0,7006, com suporte em 0,7079, 0,7061 e 0,7006, e resist\u00eancia em 0,7283 e depois em 0,7661.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no par AUD\/USD, \u00e0 medida que ele oscila perto do n\u00edvel cr\u00edtico de 0,7100 antes da decis\u00e3o do Federal Reserve amanh\u00e3. O d\u00f3lar americano voltou a mostrar for\u00e7a, mas o d\u00f3lar australiano segue amparado por um Reserve Bank of Australia (RBA) de vi\u00e9s hawkish, que pode elevar os juros em 25 pontos-base em 29 de setembro. Historicamente, contrastes desse tipo nas pol\u00edticas monet\u00e1rias t\u00eam provocado oscila\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas de mais de 200 pips nesse par.<\/p>\n\n
Estamos monitorando de perto os dados mais recentes de mercado, que indicam que apostas baixistas contra o Aussie est\u00e3o sendo desfeitas, enquanto o open interest recentemente avan\u00e7ou 16% para 455.500 contratos. Esse forte influxo de capital sugere que os traders est\u00e3o cobrindo posi\u00e7\u00f5es vendidas e construindo nova exposi\u00e7\u00e3o comprada. Para quem opera derivativos, recomendamos observar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) se a taxa de c\u00e2mbio conseguir se manter acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 55 dias, perto de 0,7050.<\/p>\n\n
Se o Federal Reserve entregar um tom surpreendentemente agressivo, esperamos que o AUD\/USD caia em dire\u00e7\u00e3o ao principal \u201ccolch\u00e3o\u201d da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias em 0,7006. Para se proteger desse risco, os traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com pre\u00e7os de exerc\u00edcio logo abaixo do piso psicol\u00f3gico de 0,7000. Por outro lado, um rompimento mais limpo acima da forte resist\u00eancia em 0,7200 poderia rapidamente abrir caminho para a m\u00e1xima do ano em 0,7283.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso acompanhar os sinais mistos da economia chinesa, em que as vendas no varejo recentes cresceram apenas 0,4% apesar da expans\u00e3o constante de 5,2% na produ\u00e7\u00e3o industrial. Como a China est\u00e1 se estabilizando, e n\u00e3o em forte acelera\u00e7\u00e3o, ela n\u00e3o deve fornecer a demanda explosiva necess\u00e1ria para impulsionar o Aussie por conta pr\u00f3pria. Portanto, recomendamos focar nos diferenciais de juros de curto prazo e nos n\u00edveis t\u00e9cnicos de suporte, em vez de esperar um rompimento liderado por commodities.<\/p>\n\n\n\n