A libra esterlina recuou frente ao d\u00f3lar americano na ter\u00e7a-feira, com o GBP caindo cerca de 0,07% \u00e0 medida que a busca por ativos de ref\u00fagio sustentou o \u201cgreenback\u201d diante de preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta de petr\u00f3leo. O GBP\/USD era negociado a 1,3487 ap\u00f3s uma m\u00e1xima anterior perto de 1,3505. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram com a intensifica\u00e7\u00e3o do conflito no Oriente M\u00e9dio, com o Brent avan\u00e7ando mais de 2,40% e o WTI subindo 1,10%, o que ajudou a elevar o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA para 5,041%, n\u00edvel visto pela \u00faltima vez em 2007. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) adicionou 0,16%, para 99,62.<\/p>\n
Os traders mantiveram o foco em bancos centrais e dados. Espera-se que o Federal Reserve eleve os juros em 25 pontos-base na quarta-feira, com probabilidade impl\u00edcita de 95% segundo a Prime Terminal. Nos EUA, a m\u00e9dia m\u00f3vel de quatro semanas do ADP Employment Change aumentou em 16,25 mil, contra o n\u00famero da semana passada, revisado para cima para 12,25 mil. No Reino Unido, os indicadores vieram mais fracos, com vagas em n\u00edvel pr\u00f3ximo da m\u00ednima de seis anos e a remunera\u00e7\u00e3o regular avan\u00e7ando 3,5% nos tr\u00eas meses at\u00e9 julho; os mercados esperam que o Banco da Inglaterra mantenha os juros inalterados na quinta-feira, enquanto precificam uma alta perto do fim de 2026 e outra um ano depois. Entre os n\u00edveis t\u00e9cnicos citados est\u00e3o 1,3478, 1,3483, 1,3476, 1,3460, 1,3351 e 1,3691, com o RSI (14) na faixa baixa dos 40.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos mirem a fraqueza da libra por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em GBP\/USD, com pre\u00e7o de exerc\u00edcio pr\u00f3ximo de 1,3350. Com o par rompendo para baixo seu suporte-chave de m\u00e9dia m\u00f3vel em 1,3483, o impulso baixista est\u00e1 claramente ganhando for\u00e7a. Historicamente, quando o \u00edndice do d\u00f3lar sobe em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 marca de 100 \u2014 semelhante ao n\u00edvel atual de 99,62 \u2014 a libra esterlina enfrenta forte press\u00e3o de queda.<\/p>\n
Para capturar o pr\u00eamio geopol\u00edtico nos mercados de energia, vale considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) de Brent. Como interrup\u00e7\u00f5es na oferta de petr\u00f3leo est\u00e3o impulsionando esse choque de juros, \u00e9 bastante prov\u00e1vel que o Brent teste a faixa de US$ 95 a US$ 100 por barril nas pr\u00f3ximas semanas. O uso de bull call spreads pode limitar o custo do pr\u00eamio inicial, ao mesmo tempo em que captura a alta decorrente da escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n
Com os yields do Treasury de 10 anos dos EUA rompendo acima de 5,04% pela primeira vez desde 2007, sugerimos posicionamento para volatilidade persistente no mercado de renda fixa. Al\u00e9m disso, traders podem usar payer swaps ou op\u00e7\u00f5es sobre futuros de juros para se proteger contra a iminente alta de 25 pontos-base pelo Federal Reserve. No fim de 2023, um movimento semelhante acima do patamar de 5% nos yields desencadeou uma forte alta da volatilidade de juros, mostrando que estrat\u00e9gias compradas em volatilidade tendem a ser particularmente eficazes neste ambiente macroecon\u00f4mico.<\/p>\n\n\n\n