USD\/CHF avan\u00e7ou pela quinta sess\u00e3o consecutiva na ter\u00e7a-feira, com o D\u00f3lar dos EUA sustentado antes da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve na quarta-feira. O par era negociado em torno de 0,8191, pr\u00f3ximo de n\u00edveis vistos pela \u00faltima vez em 29 de julho. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) oscilava perto de 99,60 e subia 0,11% no dia, pr\u00f3ximo de uma m\u00e1xima de duas semanas. O mercado praticamente j\u00e1 precifica uma alta de 25 pontos-base, que marcaria o primeiro aumento desde 2023, enquanto os pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo ligados \u00e0 guerra no Oriente M\u00e9dio aumentaram a press\u00e3o inflacion\u00e1ria e elevaram os yields dos Treasuries.<\/p>\n\n
O Franco Su\u00ed\u00e7o seguiu sob press\u00e3o ap\u00f3s estar entre os piores desempenhos do \u00faltimo trimestre, j\u00e1 que o ambiente de baixa infla\u00e7\u00e3o na Su\u00ed\u00e7a permitiu ao Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) manter a taxa b\u00e1sica em 0%. Analistas apontam para um amplo diferencial de juros, que sustenta o uso do CHF como moeda de financiamento e favorece o carry em USD. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/CHF permaneceu acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples de 50, 100 e 200 dias, concentradas entre aproximadamente 0,81 e 0,79, enquanto o RSI estava perto de 64 e a linha do MACD subia. A resist\u00eancia foi indicada em 0,8200 e 0,8350; o suporte estava em 0,8101, depois em 0,8016 e 0,7938, com um piso adicional em 0,7800.<\/p>\n\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para um rompimento altista no USD\/CHF por meio do uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro. A compra de calls com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em 0,8250 e vencimento em outubro nos permite capturar a alta caso o par rompa a resist\u00eancia imediata em 0,8200. Essa estrat\u00e9gia limita o risco de queda ao pr\u00eamio pago, ao mesmo tempo em que nos d\u00e1 exposi\u00e7\u00e3o a uma poss\u00edvel alta em dire\u00e7\u00e3o a 0,8350.<\/p>\n\n
Essa vis\u00e3o altista \u00e9 fortemente respaldada pelo \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) se mantendo firme perto de 99,60 e pelo petr\u00f3leo Brent sendo negociado em torno de US$ 80 por barril devido \u00e0s tens\u00f5es geopol\u00edticas em curso. Historicamente, pre\u00e7os de energia sustentadamente elevados mant\u00eam a infla\u00e7\u00e3o dos EUA resistente, for\u00e7ando o Federal Reserve a manter uma postura hawkish. Com o mercado antecipando fortemente uma alta de 25 pontos-base, o diferencial de juros resultante deve continuar favorecendo o d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Para traders que buscam proteger o risco de queda, recomendamos posicionar stops logo abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 50 dias em 0,8101. Se o Federal Reserve apresentar uma comunica\u00e7\u00e3o surpreendentemente dovish, o USD\/CHF pode reverter rapidamente e testar a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias pr\u00f3xima de 0,8016. Alternativamente, a implementa\u00e7\u00e3o de um bear put spread pode proteger posi\u00e7\u00f5es compradas no mercado \u00e0 vista contra uma corre\u00e7\u00e3o repentina.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m devemos buscar explorar o papel do Franco Su\u00ed\u00e7o como uma das principais moedas de financiamento no atual ambiente de baixa infla\u00e7\u00e3o. Como o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o mant\u00e9m sua taxa b\u00e1sica em 0% enquanto os yields dos EUA sobem, estrat\u00e9gias de carry trade seguem altamente atrativas. Vender op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de CHF enquanto se compram calls de USD pode ajudar a capturar esse diferencial de rendimento nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n