O \u00cdndice Empire State de Atividade Industrial de Nova York veio em 7,6 em setembro, abaixo das expectativas do mercado, de 14,75. A leitura aponta para um ritmo mais fraco do que o esperado nas condi\u00e7\u00f5es da ind\u00fastria manufatureira no estado ao longo do m\u00eas.<\/p>\n
Ainda assim, o \u00edndice permaneceu em territ\u00f3rio positivo, indicando que a atividade seguiu em expans\u00e3o, e n\u00e3o em contra\u00e7\u00e3o. A diferen\u00e7a entre o dado efetivo e a proje\u00e7\u00e3o pode levar a uma reavalia\u00e7\u00e3o das premissas de curto prazo para a produ\u00e7\u00e3o e os pedidos nas f\u00e1bricas da regi\u00e3o.<\/p>\n
A queda inesperada do \u00cdndice Empire State de Atividade Industrial de Nova York para 7,6, bem abaixo dos 14,75 projetados, sinaliza que o impulso industrial est\u00e1 arrefecendo mais rapidamente do que o antecipado. Acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar imediatamente para uma mudan\u00e7a no sentimento de mercado, j\u00e1 que este indicador antecedente frequentemente antecipa uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica mais ampla. Historicamente, surpresas negativas nos dados de manufatura dessa magnitude tendem a provocar alta de curto prazo na volatilidade do mercado de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Nos mercados de renda fixa, esperamos que essa leitura fraca pressione para baixo os yields dos Treasuries, \u00e0 medida que investidores buscam ativos mais seguros. Operadores devem concentrar aten\u00e7\u00e3o em futuros de juros de curto prazo, onde \u00e9 prov\u00e1vel que se intensifiquem as apostas em cortes de juros pelo Federal Reserve. Os dados atuais dos fed funds futures mostram que a probabilidade de um corte na pr\u00f3xima reuni\u00e3o j\u00e1 aumentou ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Para traders de op\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, recomendamos a compra de puts de prote\u00e7\u00e3o em ETFs dos principais \u00edndices para se proteger contra uma poss\u00edvel queda. Em desacelera\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas anteriores, quando indicadores regionais de manufatura ficam mais de cinco pontos abaixo das expectativas, o VIX tipicamente registra uma alta de curto prazo de 5% a 8%. Capturar essa volatilidade cedo por meio de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o VIX pode gerar retornos fortes nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o d\u00f3lar americano tende a enfrentar press\u00e3o baixista, o que abre oportunidades estrat\u00e9gicas em derivativos de c\u00e2mbio. Sugerimos avaliar op\u00e7\u00f5es sobre os pares EUR\/USD ou USD\/JPY para se posicionar para um enfraquecimento do d\u00f3lar. \u00c0 medida que o mercado de FX absorve essa desacelera\u00e7\u00e3o, vender o d\u00f3lar contra moedas pares mais fortes se apresenta como uma estrat\u00e9gia bastante vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n