O WTI ampliou os ganhos no preg\u00e3o europeu desta ter\u00e7a-feira, ap\u00f3s movimentos vol\u00e1teis na sess\u00e3o anterior, com a refer\u00eancia perto de US$ 99,30\u201399,35, alta de cerca de 1,30% e pr\u00f3xima de uma m\u00e1xima de v\u00e1rios meses vista pela \u00faltima vez em 21 de maio. Os riscos de interrup\u00e7\u00e3o de oferta no Oriente M\u00e9dio permaneceram como o principal vetor, ap\u00f3s a Ar\u00e1bia Saudita ter fechado temporariamente o oleoduto Leste-Oeste na sequ\u00eancia de ataques com drones lan\u00e7ados na \u00faltima quinta-feira a partir de territ\u00f3rio iraquiano pr\u00f3ximo \u00e0 fronteira com o Ir\u00e3. For\u00e7as houthis apoiadas pelo Ir\u00e3 tamb\u00e9m atacaram uma base a\u00e9rea saudita em Khamis Mushait na segunda-feira, enquanto os houthis tomaram a costa do Mar Vermelho do I\u00eamen e o Estreito de Bab al-Mandab na semana passada; tens\u00f5es em torno do Estreito de Ormuz adicionaram pr\u00eamio de risco. <\/p>\n
Os mercados tamb\u00e9m acompanharam a diplomacia e a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA. O secret\u00e1rio do Conselho Supremo de Seguran\u00e7a Nacional do Ir\u00e3 disse que as negocia\u00e7\u00f5es com os EUA n\u00e3o seriam retomadas at\u00e9 que as condi\u00e7\u00f5es de Teer\u00e3 fossem atendidas, e os traders olharam para a decis\u00e3o do FOMC na quarta-feira em busca de dire\u00e7\u00e3o para o d\u00f3lar e para as commodities precificadas em d\u00f3lar. No t\u00e9cnico, o WTI se manteve acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em US$ 85,39 e permaneceu acima do n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 78,6% em US$ 98,57; o RSI (14) estava perto de 70 e o MACD seguiu positivo. Os n\u00edveis de suporte citados foram US$ 98,57, US$ 91,78, US$ 87,01, US$ 85,39, US$ 82,24 e US$ 76,33.<\/p>\n
Com o petr\u00f3leo WTI pressionando a regi\u00e3o de US$ 99,30, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade do momentum de alta nas pr\u00f3ximas semanas. O uso de op\u00e7\u00f5es de compra (long call) ou estruturas de bull call spread permite capturar mais alta, ao mesmo tempo em que limita o risco caso as tens\u00f5es geopol\u00edticas arrefe\u00e7am de forma repentina. Essa estrat\u00e9gia \u00e9 particularmente \u00fatil agora, j\u00e1 que se espera um aumento da volatilidade.<\/p>\n
A amea\u00e7a f\u00edsica \u00e0s rotas de oferta \u00e9 severa, pois o Estreito de Bab al-Mandab e o Estreito de Ormuz controlam fluxos cr\u00edticos do com\u00e9rcio global. Dados do setor de energia mostram que mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo passam diariamente pelo Estreito de Ormuz, o que representa cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo. Interrup\u00e7\u00f5es relevantes nesses gargalos (chokepoints) significam que qualquer d\u00e9ficit de oferta pode levar rapidamente os pre\u00e7os bem acima de US$ 100. <\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, observamos que o WTI permanece em uma tend\u00eancia altista forte, sustentando-se com folga acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 100 dias em US$ 85,39. O suporte imediato est\u00e1 no n\u00edvel de retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 78,6% em US$ 98,57. Se houver uma queda tempor\u00e1ria at\u00e9 esse patamar, ela deve ser tratada como uma oportunidade de compra com alta probabilidade, e n\u00e3o como revers\u00e3o de tend\u00eancia. <\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso manter cautela antes da decis\u00e3o cr\u00edtica de juros do Federal Reserve amanh\u00e3. Movimentos no d\u00f3lar tendem a impactar diretamente os pre\u00e7os das commodities, o que significa que traders de derivativos devem proteger suas posi\u00e7\u00f5es com stops mais apertados ou utilizar estrat\u00e9gias com straddle de op\u00e7\u00f5es para operar a volatilidade. Essa abordagem equilibrada busca capturar o pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico, ao mesmo tempo em que protege as carteiras contra choques macroecon\u00f4micos repentinos.<\/p>\n\n\n\n