A reuni\u00e3o do FOMC de 15\u201316 de setembro \u00e9 amplamente esperada para entregar a primeira alta de juros do Fed desde maio de 2023, \u00e0 medida que os formuladores de pol\u00edtica reavaliam a cautela anterior ligada a sinais mais fracos no mercado de trabalho e a alguma melhora na infla\u00e7\u00e3o. A pol\u00edtica monet\u00e1ria global tem sido mista: do in\u00edcio do ano at\u00e9 11 de setembro, 25 de quase 90 bancos centrais cortaram juros, com um corte acumulado m\u00e9dio de 85 pontos-base, enquanto 25 elevaram as taxas em m\u00e9dia 75 pontos-base e 36 mantiveram inalteradas. O Fed ficou no grupo que manteve juros, enquanto o BCE elevou as taxas duas vezes, com outro movimento do BCE datado de 10 de setembro; a aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m se volta para o BoJ em 17\u201318 de setembro e para o BoE em 17 de setembro, onde se espera uma vota\u00e7\u00e3o de 6\u20133, possivelmente 6\u20134.<\/p>\n
O crescimento dos EUA tem averaged 2,2% na compara\u00e7\u00e3o anual desde o 1T25, cerca do dobro do ritmo da Zona do Euro, mas \u00e9 descrito como concentrado no ciclo de investimentos impulsionado por IA e em efeitos de riqueza, com o consumo das faixas de menor renda sob press\u00e3o.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o segue acima da meta de 2% nas m\u00e9tricas convencionais, embora o CPI cheio tenha ficado em 3,4% a\/a em agosto e o n\u00facleo tenha cedido para 2,4% ante 2,5%; o n\u00facleo do CPI subiu 0,29% m\/m, acima de um gatilho de 0,2%, enquanto os custos unit\u00e1rios do trabalho apontam para maior desinfla\u00e7\u00e3o \u00e0 frente. A meta do Fed Funds est\u00e1 em 3,50\u20133,75%, frente a uma estimativa de taxa neutra de 3,25% a 4,25%; os cortes \u201cde seguro\u201d mencionados para o fim de 2025 s\u00e3o citados como mais f\u00e1ceis de reverter diante da queda do desemprego, de riscos potenciais para as expectativas e de um choque de energia ligado ao conflito com o Ir\u00e3.<\/p>\n\n\n\n