GBP\/USD caiu para a m\u00ednima de cinco semanas em 1,3464 antes de reduzir perdas, e ainda recuava 0,23%, a 1,3492, \u00e0 medida que calend\u00e1rios esvaziados no Reino Unido e nos EUA mantinham os mercados focados nas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria desta semana. O petr\u00f3leo disparou ap\u00f3s ataques dos houthis \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita danificarem o oleoduto Leste-Oeste; as autoridades interromperam a linha por precau\u00e7\u00e3o, apesar de sua capacidade de cerca de 7 milh\u00f5es de barris por dia. Enquanto isso, os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA da semana passada e os riscos de oferta ajudaram a levar o rendimento do T-note de 10 anos dos EUA acima de 5% pela primeira vez desde 2023, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subiu 0,39%, para 99,47.<\/p>\n
As expectativas para juros tamb\u00e9m penderam a favor do Federal Reserve, com as cota\u00e7\u00f5es sugerindo uma eleva\u00e7\u00e3o na quarta-feira para 3,75%-4% ante 3,50%-3,75%; o Prime Terminal colocou a probabilidade de alta em 93%, contra 7% de manuten\u00e7\u00e3o. Espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha a Bank Rate em 3,75% ap\u00f3s o PIB de julho subir 0,3%. Do pico da semana passada perto de 1,3568, o par estava em queda de mais de 0,56% \u00e0 medida que a aten\u00e7\u00e3o se volta para os dados de emprego do Reino Unido na ter\u00e7a-feira, o ADP Employment Change dos EUA (m\u00e9dia de 4 semanas) e o FOMC. No t\u00e9cnico, GBP\/USD ficou acima do \u201ctriple\u201d de m\u00e9dias m\u00f3veis simples em 1,3481 e de uma linha de tend\u00eancia ascendente perto de 1,3472, com o RSI (14) ao redor de 45; a resist\u00eancia foi indicada em 1,3688, enquanto os suportes foram citados em 1,3461 e 1,3353.<\/p>\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar para a continuidade da press\u00e3o de baixa no par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Com o Federal Reserve altamente propenso a elevar os juros para a faixa de 3,75%-4,00% enquanto o Banco da Inglaterra mant\u00e9m a taxa em 3,75%, o aumento do diferencial de rendimentos favorece fortemente o d\u00f3lar americano. Historicamente, quando a pol\u00edtica monet\u00e1ria diverge dessa forma, a moeda com maior rendimento tende a registrar entradas sustentadas de capital.<\/p>\n
Para aproveitar essa tend\u00eancia, sugerimos observar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de GBP de curto vencimento, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio (strikes) mirando o n\u00edvel de 1,3400. O par est\u00e1 atualmente orbitando 1,3492, mas uma quebra abaixo do suporte t\u00e9cnico-chave em 1,3472 pode acelerar rapidamente as perdas em dire\u00e7\u00e3o a 1,3353. A compra de puts permite limitar o risco de baixa enquanto maximiza os ganhos potenciais se a libra esterlina continuar cedendo.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos monitorar o salto dos rendimentos dos Treasuries de 10 anos, que recentemente ultrapassaram o patamar de 5% devido \u00e0 alta dos custos de energia e aos temores de infla\u00e7\u00e3o. Essa escalada dos yields elevou o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) em 0,39%, para 99,47, refor\u00e7ando o impulso dominante da moeda americana. Para operadores de futuros, manter posi\u00e7\u00f5es vendidas em GBP\/USD com stops curtos logo acima da resist\u00eancia em 1,3570 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, espera-se que a volatilidade impl\u00edcita aumente nesta semana, \u00e0 medida que ambos os bancos centrais divulgam suas decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Podemos explorar isso montando spreads verticais de baixa, que ajudam a reduzir o custo do pr\u00eamio em um ambiente de alta volatilidade. Essa estrat\u00e9gia protege o capital e, ao mesmo tempo, permite capturar ganhos com o movimento de queda gradual que esperamos ver \u00e0 medida que o diferencial macroecon\u00f4mico se amplia.<\/p>\n\n\n\n