O ouro era negociado perto de US$ 4.348 por on\u00e7a troy no in\u00edcio da manh\u00e3 de segunda-feira, ap\u00f3s encerrar em baixa por tr\u00eas semanas consecutivas, enquanto os mercados avaliavam os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA antes da reuni\u00e3o do Federal Reserve nesta semana. A infla\u00e7\u00e3o cheia (headline) ficou inalterada em 3,4% na compara\u00e7\u00e3o anual em agosto, enquanto o CPI avan\u00e7ou 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, o ritmo mais forte em tr\u00eas meses. A infla\u00e7\u00e3o subjacente (core) subiu 0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal, acima da proje\u00e7\u00e3o de 0,2%, embora o n\u00facleo em 12 meses tenha desacelerado para 2,4%, o menor n\u00edvel desde mar\u00e7o de 2021. Os n\u00fameros de pre\u00e7os ao produtor tamb\u00e9m apontaram para press\u00f5es inflacion\u00e1rias mais firmes, em parte ligadas ao aumento dos custos de energia, e as leituras do mercado de trabalho sugeriram que o emprego permaneceu relativamente est\u00e1vel. Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do CPI, aumentaram as expectativas de uma postura mais restritiva do Fed, com a probabilidade impl\u00edcita de uma alta de 25 pontos-base nesta semana estimada em torno de 90%, ante cerca de 70% antes do dado, refor\u00e7ando o vento contr\u00e1rio de juros mais altos para o metal, que n\u00e3o rende juros.<\/p>\n\n
Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD consolidou em torno de 4.331 no H4 ap\u00f3s um movimento de queda at\u00e9 4.292 e um repique em dire\u00e7\u00e3o a 4.400, e agora volta a acompanhar uma trajet\u00f3ria de baixa rumo a 4.300; um rompimento pode estender a tend\u00eancia baixista at\u00e9 4.215. O MACD segue indicando momentum de queda, enquanto no H1 o pre\u00e7o rompeu 4.355, recuou para 4.322 e formou uma faixa em torno de 4.355; um rompimento para baixo mira 4.300, com espa\u00e7o at\u00e9 4.215, sustentado pelo Estoc\u00e1stico abaixo de 50 e caindo em dire\u00e7\u00e3o a 20.<\/p>\n\n—\n\n
Com o ouro sendo negociado perto de US$ 4.348 antes da decis\u00e3o de juros do Federal Reserve, sugerimos que traders de derivativos priorizem posi\u00e7\u00f5es vendidas nas pr\u00f3ximas semanas. A probabilidade de 90% de uma alta de 25 pontos-base fortaleceu o d\u00f3lar, aumentando significativamente o custo de oportunidade de manter ativos que n\u00e3o oferecem rendimento. Historicamente, quando o ouro passa por uma forte arrancada de m\u00faltiplos anos \u2014 subindo mais de 65% desde os n\u00edveis do fim de 2024 at\u00e9 as cota\u00e7\u00f5es atuais \u2014 mudan\u00e7as hawkish na pol\u00edtica do Fed tendem a deflagrar corre\u00e7\u00f5es acentuadas e necess\u00e1rias.<\/p>\n\n
Para operadores de op\u00e7\u00f5es, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio visando US$ 4.300, para capturar esse momentum baixista imediato. Alternativamente, traders de futuros podem montar posi\u00e7\u00f5es vendidas em repiques modestos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia de US$ 4.355, mantendo stops curtos logo acima de US$ 4.360. Esse arranjo t\u00e9cnico est\u00e1 alinhado aos sinais de baixa atualmente exibidos pelo MACD no H4 e pelos indicadores Estoc\u00e1stico apontando firmemente para baixo.<\/p>\n\n
Se o ouro romper abaixo do suporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de US$ 4.300, esperamos que o momentum de baixa se estenda rapidamente em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.215. Os traders devem se preparar para realizar lucros ou reduzir gradualmente a exposi\u00e7\u00e3o em contratos vendidos perto desse alvo de US$ 4.215, que funcionou como uma base robusta de consolida\u00e7\u00e3o no in\u00edcio deste ano. \u00c9 necess\u00e1rio manter par\u00e2metros rigorosos de gest\u00e3o de risco, pois qualquer orienta\u00e7\u00e3o inesperada do Fed pode desencadear forte volatilidade de curto prazo.<\/p>\n\n\n\n