O ouro (XAU\/USD) recuou para perto de US$ 4.340 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta segunda-feira, \u00e0 medida que uma infla\u00e7\u00e3o mais firme nos EUA refor\u00e7ou as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais apertada. O n\u00facleo do CPI, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% na compara\u00e7\u00e3o mensal em agosto, ante 0,2% em julho e acima do consenso de 0,2%, segundo o Bureau of Labor Statistics. Os mercados est\u00e3o focados na decis\u00e3o do Federal Reserve na quarta-feira e na coletiva de imprensa subsequente do presidente; a ferramenta CME FedWatch apontou a probabilidade de alta de juros em quase 86,2%, acima de 72% antes dos dados do PPI dos EUA.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD consolidava ligeiramente acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.332,30, enquanto seguia limitado abaixo da banda central (SMA de 20 dias) das Bandas de Bollinger. Os indicadores de momentum estavam mistos, com o RSI de 14 dias em 47,11. A resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.460, com um teto adicional pr\u00f3ximo \u00e0 banda superior de Bollinger em US$ 4.680, enquanto os suportes s\u00e3o vistos em torno de US$ 4.330 e, depois, perto de US$ 4.238,07 na banda inferior de Bollinger.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que nos aproximamos da reuni\u00e3o cr\u00edtica do Federal Reserve nesta quarta-feira, o salto repentino na probabilidade de alta de juros para 86,2% significa que devemos nos preparar para uma volatilidade mais elevada. Considerando que o ouro est\u00e1 pairando logo acima de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias em US$ 4.330, traders de derivativos no curto prazo devem evitar apostas direcionais pesadas at\u00e9 o an\u00fancio de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Em vez disso, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias neutras com op\u00e7\u00f5es, como straddles, para capturar o movimento brusco de pre\u00e7o que essa decis\u00e3o inevitavelmente desencadear\u00e1.<\/p>\n\n
Historicamente, o ouro tem apresentado um comportamento de \u201cvender no boato, comprar no fato\u201d durante ciclos de aperto do Fed, frequentemente encontrando um fundo justamente quando a alta de juros \u00e9 anunciada, antes de iniciar um rali de al\u00edvio. No entanto, se o Fed entregar um tom inesperadamente hawkish, um rompimento claro abaixo do suporte em US$ 4.330 pode rapidamente expor a banda inferior de Bollinger perto de US$ 4.238. Para proteger esse risco, podemos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) pr\u00f3ximas ao dinheiro para resguardar posi\u00e7\u00f5es compradas existentes contra uma realiza\u00e7\u00e3o brusca de baixa.<\/p>\n\n
Por outro lado, qualquer linguagem mais dovish por parte dos formuladores de pol\u00edtica pode desencadear um rali r\u00e1pido de recompras de vendidos em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 20 dias em US$ 4.460. Se o ouro superar com sucesso esse obst\u00e1culo em US$ 4.460, abre-se um caminho claro em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 banda superior de Bollinger em US$ 4.680. Devemos buscar comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) apenas ap\u00f3s um fechamento di\u00e1rio confirmado acima de US$ 4.460, para garantir que estamos acompanhando uma revers\u00e3o de tend\u00eancia genu\u00edna.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante lembrar que a demanda estrutural, impulsionada pelas compras cont\u00ednuas de bancos centrais globais \u2014 que superaram 1.000 toneladas anuais nos \u00faltimos anos \u2014, continua a oferecer um piso robusto no longo prazo. Essa for\u00e7a subjacente sugere que quedas mais acentuadas nesta semana devem ser vistas como oportunidades de compra, e n\u00e3o como o in\u00edcio de um mercado baixista permanente. Consequentemente, sugerimos manter uma parcela do capital de trading pronta para vender puts garantidas por caixa (cash-secured) em n\u00edveis de suporte mais baixos, para acumular ouro com desconto.<\/p>\n\n\n\n