A semana gira em torno das decis\u00f5es de juros do Federal Reserve, do Banco da Inglaterra (BoE) e do Banco do Jap\u00e3o (BoJ), com o foco voltado mais para a orienta\u00e7\u00e3o (guidance) do que para os movimentos em si, amplamente esperados em linha com o consenso. O Canad\u00e1 tamb\u00e9m entra no radar logo no come\u00e7o: a divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o na segunda-feira testar\u00e1 se o Banco do Canad\u00e1 consegue sustentar o tom mais hawkish recente, \u00e0 medida que dados mais fracos de emprego e tens\u00f5es comerciais EUA\u2013Canad\u00e1 reduzem a sensibilidade do CAD a um petr\u00f3leo mais forte. No Reino Unido, os n\u00fameros do mercado de trabalho e o CPI de quarta-feira definem o tom antes da decis\u00e3o do BoE, adicionando volatilidade de curto prazo para a libra.<\/p>\n
O Fed se re\u00fane na quarta-feira, 16 de setembro, com alta esperada de 25 pontos-base; o NZD\/USD est\u00e1 segurando a retra\u00e7\u00e3o de 50,0% em 0,5809 ap\u00f3s dois testes em setembro, e uma quebra pode expor 0,5767 no n\u00edvel de 61,8%. Para o BoE, o mercado v\u00ea manuten\u00e7\u00e3o da Bank Rate em 3,75% na quinta-feira, 17 de setembro, ap\u00f3s uma divis\u00e3o de 6\u20133 anteriormente; o EUR\/GBP tem suporte perto de 0,8575 e resist\u00eancia em torno de 0,8625. No caso do BoJ, os mercados precificam um poss\u00edvel movimento de 25 pontos-base para 1,25%; o USD\/JPY recua mais de 3,5% em setembro, rompeu 157,000, 156,000 e 155,000 e encerrou a semana perto de 153,533, com 152,000 como n\u00edvel-chave antes de 148,000.<\/p>\n
Entramos em um per\u00edodo de elevada volatilidade, \u00e0 medida que Federal Reserve, Banco da Inglaterra e Banco do Jap\u00e3o se preparam para anunciar suas decis\u00f5es de pol\u00edtica nesta semana. Operadores de derivativos devem gerir o risco de forma rigorosa e priorizar pontos t\u00e9cnicos de entrada, em vez de tentar antecipar as decis\u00f5es de juros em si. Como o mercado j\u00e1 precificou as decis\u00f5es-base, a volatilidade real deve vir do guidance e das comunica\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica (comunicados e coletiva).<\/p>\n
No NZD\/USD, recomendamos monitorar de perto o suporte-chave em 0,5809. Historicamente, a regi\u00e3o de 0,5800 funcionou como um piso relevante para o kiwi, como na liquida\u00e7\u00e3o do fim de 2023, quando tocou 0,5770 antes de se recuperar. Se o Fed sinalizar aperto adicional por causa de riscos geopol\u00edticos ligados \u00e0 energia, a estrat\u00e9gia \u00e9 vender uma quebra confirmada abaixo de 0,5809, com alvo em 0,5767.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso acompanhar o d\u00f3lar canadense antes da divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica na segunda-feira. Com a taxa de desemprego do Canad\u00e1 recentemente em um patamar elevado de 6,6%, a postura hawkish do Banco do Canad\u00e1 parece cada vez mais fr\u00e1gil. Um dado de infla\u00e7\u00e3o fraco tende a desencadear nova fraqueza do CAD, sobretudo porque tens\u00f5es comerciais impedem a moeda de se beneficiar plenamente do petr\u00f3leo em n\u00edveis elevados.<\/p>\n
No mercado de EUR\/GBP, o foco deve ficar no suporte crucial perto de 0,8575 antes da reuni\u00e3o do BoE na quinta-feira. Historicamente, o par tem mostrado forte interesse comprador na faixa de 0,8500 a 0,8600 nos \u00faltimos anos. Se os pr\u00f3ximos dados econ\u00f4micos do Reino Unido vierem abaixo do esperado, a sugest\u00e3o \u00e9 comprar o repique a partir de 0,8575, mirando 0,8625.<\/p>\n
Por fim, o USD\/JPY caiu mais de 3,5% em setembro, fechando a semana passada perto de 153,53, \u00e0 medida que traders apostam em uma guinada mais hawkish do Banco do Jap\u00e3o. Se o BoJ sinalizar avan\u00e7o em dire\u00e7\u00e3o a 1,25%, esperamos fortalecimento adicional do iene, colocando em teste o suporte em 152,00. Um rompimento limpo abaixo de 152,00 validaria uma tend\u00eancia de baixa, tornando o n\u00edvel um alvo preferencial para posi\u00e7\u00f5es vendidas com foco em 148,00.<\/p>\n\n\n\n