USD\/JPY estava perto de 153,70 na sexta-feira, em baixa no dia ap\u00f3s saltar acima de 154,50 na esteira do dado de infla\u00e7\u00e3o dos EUA, antes de reverter em poucas horas e voltar a derivar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 parte inferior de sua faixa recente, ap\u00f3s uma queda a partir da regi\u00e3o de 155 e poucos. O CPI dos EUA manteve-se em 3,4% na compara\u00e7\u00e3o anual em agosto, em linha com julho e com as expectativas, enquanto os pre\u00e7os avan\u00e7aram 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ante 0,1% anteriormente. O n\u00facleo do CPI subiu 0,3% no m\u00eas, acima da proje\u00e7\u00e3o de 0,2%, embora a taxa anual do n\u00facleo tenha recuado para 2,4%, de 2,5%.<\/p>\n\n
O impulso inicial do d\u00f3lar perdeu for\u00e7a \u00e0 medida que o iene se valorizou, com o mercado precificando uma alta de juros do banco central j\u00e1 na pr\u00f3xima semana de 25 pb, para 1,25%, o que levaria os custos de empr\u00e9stimo no Jap\u00e3o ao maior n\u00edvel em mais de tr\u00eas d\u00e9cadas. Nos gr\u00e1ficos, o par era negociado a 153,69, abaixo da MM simples de 20 dias em 157,65 e da MM simples de 100 dias em 159,68, enquanto o RSI estava em 29,35. N\u00edveis de resist\u00eancia foram citados em 154,40 e 155,99, com suportes em 153,55 e 153,26.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no par USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o mercado precifica uma decis\u00e3o hist\u00f3rica de juros do Banco do Jap\u00e3o. Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o recente do CPI dos EUA, o par afundou para perto de 153,70, fortemente pressionado por um iene mais forte. Historicamente, quando o iene ganha um momentum t\u00e3o forte antes de uma reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria relevante, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es tende a disparar de forma significativa.<\/p>\n\n
Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) rondando a regi\u00e3o de sobrevenda em 29,35, recomendamos evitar perseguir o mercado \u00e0 vista para baixo e, em vez disso, utilizar spreads de put de baixa (bear put spreads). Essa estrat\u00e9gia limita o custo do pr\u00eamio ao mesmo tempo em que nos posiciona para lucrar caso USD\/JPY rompa abaixo do suporte imediato em 153,55 em dire\u00e7\u00e3o a 153,26. Em retrospecto, em altas de juros hist\u00f3ricas do BoJ, como a mudan\u00e7a de pol\u00edtica marcante em mar\u00e7o de 2024, os ganhos iniciais do iene frequentemente v\u00eam acompanhados de movimentos vol\u00e1teis de ida e volta antes que uma tend\u00eancia clara se estabele\u00e7a.<\/p>\n\n
Para aproveitar ralis tempor\u00e1rios de al\u00edvio, devemos buscar montar spreads de call de baixa (bear call spreads) pr\u00f3ximos \u00e0s zonas de resist\u00eancia de 154,40 e 155,99. Esses n\u00edveis est\u00e3o bem abaixo da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 20 dias em 157,65, que historicamente tem funcionado como um teto forte durante grandes movimentos de queda. Dados quantitativos mostram que, quando um par de moedas negocia t\u00e3o abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, as tentativas de recupera\u00e7\u00e3o normalmente encontram venda agressiva.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que o Banco do Jap\u00e3o se prepara para possivelmente elevar sua taxa b\u00e1sica para 1,25% na pr\u00f3xima semana, os custos de empr\u00e9stimo no Jap\u00e3o alcan\u00e7ar\u00e3o o maior n\u00edvel em mais de tr\u00eas d\u00e9cadas. Para traders de futuros, aconselhamos manter posi\u00e7\u00f5es com vi\u00e9s vendido, mas com stop-loss apertados logo acima de 154,50 para se proteger contra squeezes repentinos. Utilizar op\u00e7\u00f5es de straddle comprado (long straddle) antes do an\u00fancio de juros tamb\u00e9m pode nos ajudar a capturar grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, independentemente da dire\u00e7\u00e3o para a qual o mercado rompa ao final.<\/p>\n\n\n\n