O ouro (XAU\/USD) se recuperou de abaixo de US$ 4.300 ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA de agosto, retomando a MME de 100 dias em US$ 4.335 e sendo negociado a US$ 4.3737, alta de 1,29%. O CPI cheio avan\u00e7ou 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal (MoM) e 3,4% na anual (YoY), em linha com as proje\u00e7\u00f5es, enquanto o n\u00facleo do CPI subiu 0,3% ante 0,2% esperados; a taxa anual do n\u00facleo permaneceu em 2,4%, abaixo de julho e conforme as estimativas. O impulso inicial do d\u00f3lar perdeu for\u00e7a, mesmo com o mercado monet\u00e1rio indicando 91% de chance de alta de juros pelo Fed na pr\u00f3xima semana, e o DXY oscilou perto de 99,00, queda de 0,05%.<\/p>\n
Os dados de sentimento tamb\u00e9m arrefeceram. O \u00edndice da Universidade de Michigan caiu para 47,8, de 51,7, abaixo da previs\u00e3o de 51, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o para um ano subiram para 4,6%, de 4%, e a perspectiva para cinco anos avan\u00e7ou para 3,4%, de 3,3%. O metal se estabilizou enquanto o rendimento da T-note de 10 anos recuou 1 ponto-base para 4,951%, embora ainda acumule alta superior a 16,5 pontos-base na semana, um avan\u00e7o de 3,49%. No t\u00e9cnico, a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.400, depois em US$ 4.450 e US$ 4.500, com a MME de 200 dias em US$ 4.538; os suportes s\u00e3o US$ 4.335, US$ 4.300, US$ 4.282 e a MME de 50 dias em US$ 4.269.<\/p>\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada em op\u00e7\u00f5es e futuros de ouro antes da reuni\u00e3o crucial do Federal Reserve na pr\u00f3xima semana. Com uma probabilidade de 91% de alta de juros j\u00e1 precificada pelo mercado monet\u00e1rio, o choque inicial pode ter ficado para tr\u00e1s, mas o an\u00fancio efetivo da pol\u00edtica tende a provocar movimentos bruscos. Os traders devem monitorar de perto a resist\u00eancia em US$ 4.400, usando stops curtos em posi\u00e7\u00f5es compradas de curto prazo.<\/p>\n
Historicamente, o ouro apresenta forte correla\u00e7\u00e3o negativa com os juros reais, o que significa que o recente recuo do rendimento do Treasury de 10 anos para 4,95% oferece al\u00edvio tempor\u00e1rio aos compradores. No entanto, como os yields subiram mais de 16 pontos-base nesta semana, esperamos que qualquer impulso de alta no ouro encontre atrito relevante. Se o yield de 10 anos voltar a romper acima do patamar-chave de 5,0%, operadores de op\u00e7\u00f5es de ouro devem considerar prote\u00e7\u00e3o com puts (op\u00e7\u00f5es de venda) visando o suporte em US$ 4.300.<\/p>\n
O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 em alta, mas permanece abaixo do n\u00edvel neutro, indicando que os vendedores ainda t\u00eam vantagem no curto prazo. Enquanto isso, a confian\u00e7a do consumidor recuou para 47,8, mostrando que a ansiedade do p\u00fablico com a infla\u00e7\u00e3o \u2014 que os americanos esperam subir para 4,6% no pr\u00f3ximo ano \u2014 est\u00e1 aumentando. Acreditamos que essa press\u00e3o estagflacion\u00e1ria subjacente deve impedir uma queda acentuada do ouro, tornando spreads de call altista uma estrat\u00e9gia atrativa no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n
Para traders de futuros, sustentar-se acima da M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.335 \u00e9 essencial para manter viva a tese altista imediata. Se os pre\u00e7os n\u00e3o conseguirem segurar esse n\u00edvel, uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 SMA de 50 dias em US$ 4.269 \u00e9 bastante prov\u00e1vel, criando um excelente ponto de entrada para op\u00e7\u00f5es de call com vencimentos mais longos. Alternativamente, um rompimento consistente acima do n\u00edvel psicol\u00f3gico de US$ 4.400 abriria espa\u00e7o para uma corrida r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.500.<\/p>\n\n\n\n