A libra esterlina avan\u00e7ou 0,10% frente ao d\u00f3lar ap\u00f3s o CPI de agosto dos EUA vir em linha com o consenso, com o GBP\/USD de volta a 1,3524 depois de recuar na divulga\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 1,3470. O CPI cheio subiu 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal e 3,4% na anual, enquanto o n\u00facleo do CPI avan\u00e7ou 0,3% ante 0,2% esperado e ficou em 2,4% em 12 meses, abaixo de 2,5% em julho. A compra inicial de d\u00f3lar perdeu for\u00e7a no G8 de moedas, deixando o \u00edndice do d\u00f3lar americano (DXY) perto de 99,00 e em queda de 0,05%. As expectativas de juros mudaram, com os mercados monet\u00e1rios precificando 88% de chance de um ajuste de 25 pontos-base na taxa Fed funds para a faixa de 3,75%\u20134%, contra perto de 60% um dia antes, antes da decis\u00e3o do Federal Reserve na quarta-feira.<\/p>\n\n
A confian\u00e7a do consumidor nos EUA enfraqueceu, com o \u00edndice da Universidade de Michigan caindo para 47,8, de 51,7, abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 51, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de um ano subiram para 4,6% (de 4%) e as expectativas de cinco anos avan\u00e7aram marginalmente para 3,4% (de 3,3%). No Reino Unido, o PIB de julho cresceu 1,6% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 1,2% esperado e 1,1% anterior, enquanto a produ\u00e7\u00e3o mensal subiu 0,4% contra proje\u00e7\u00e3o de 0% e 0,3% previamente. Ainda assim, os mercados seguem esperando que o Banco da Inglaterra (BoE) mantenha os juros inalterados antes da reuni\u00e3o de quinta-feira. No t\u00e9cnico, o GBP\/USD opera ao redor de 1,3525, com suportes citados em 1,3479, 1,3466\u20131,3459 e 1,3360, enquanto a resist\u00eancia \u00e9 vista perto de 1,3678; o RSI de 14 dias est\u00e1 pr\u00f3ximo de 50.<\/p>\n\n
Recomendamos que os operadores de derivativos se preparem para oscila\u00e7\u00f5es acentuadas no par GBP\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Com o Federal Reserve amplamente esperado para elevar os juros para a faixa de 3,75%\u20134% e o Banco da Inglaterra provavelmente mantendo-se est\u00e1vel, a diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria ganha protagonismo. Devemos acompanhar de perto como o mercado vai precificar a probabilidade de 88% dessa alta de juros do Fed.<\/p>\n\n
Historicamente, semanas de decis\u00e3o de grandes bancos centrais como esta disparam um aumento de 15% a 25% na volatilidade impl\u00edcita de curto prazo em op\u00e7\u00f5es de moedas do G8. Como a confian\u00e7a do consumidor dos EUA caiu para 47,8 e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o de um ano saltaram para 4,6%, o d\u00f3lar permanece altamente sens\u00edvel a quaisquer surpresas econ\u00f4micas. Podemos nos posicionar para esses movimentos bruscos utilizando estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de long straddle antes dos an\u00fancios de pol\u00edtica da pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n
Enquanto isso, o crescimento anual surpreendentemente forte do PIB do Reino Unido, de 1,6%, fornece um piso s\u00f3lido para a libra. No t\u00e9cnico, o GBP\/USD estabeleceu um suporte firme na regi\u00e3o de 1,3459, mantendo sua tend\u00eancia de alta geral intacta. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com pre\u00e7o de exerc\u00edcio pr\u00f3ximo de 1,3500 para buscar um poss\u00edvel rompimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia em 1,3678.<\/p>\n\n
No entanto, tamb\u00e9m precisamos fazer hedge contra o risco de um comunicado mais hawkish do Fed que possa impulsionar temporariamente o d\u00f3lar. Como o presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, sinalizou que altas de juros no Reino Unido n\u00e3o s\u00e3o iminentes, uma mudan\u00e7a s\u00fabita de sentimento pode arrastar o par para baixo. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) baratas, fora do dinheiro, mirando o suporte em 1,3360 para proteger as posi\u00e7\u00f5es compradas.<\/p>\n\n\n\n