USD\/JPY reagiu em alta, \u00e0 medida que os rendimentos dos Treasuries dos EUA mais firmes ap\u00f3s o PPI americano e uma recupera\u00e7\u00e3o mais ampla do USD impulsionaram o par, enquanto a alta do petr\u00f3leo aumentou as preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o e enfraqueceu ainda mais os termos de troca do Jap\u00e3o. Agora, as aten\u00e7\u00f5es se voltam ao CPI dos EUA: uma surpresa para cima \u2014 especialmente na infla\u00e7\u00e3o subjacente \u2014 tende a elevar os yields e manter a recupera\u00e7\u00e3o, enquanto um dado mais fraco poderia reverter a recente reprecifica\u00e7\u00e3o de juros e favorecer uma retomada do JPY. O vi\u00e9s de curto prazo segue ancorado no canal de juros dos EUA, mesmo com expectativas de mais normaliza\u00e7\u00e3o do BOJ possivelmente limitando uma alta sustentada.<\/p>\n\n
Nos gr\u00e1ficos, um doji \u201cdragonfly\u201d perto de 154,25 antecedeu a recupera\u00e7\u00e3o, embora o momentum baixista ainda seja descrito como intacto, com sinais de que pode estar perdendo for\u00e7a ap\u00f3s o RSI subir a partir de n\u00edveis de sobrevenda. Uma diverg\u00eancia altista inicial come\u00e7a a se formar no MACD e no RSI, mas a confirma\u00e7\u00e3o ainda est\u00e1 pendente. A resist\u00eancia-chave \u00e9 indicada em 155, alinhada \u00e0 retra\u00e7\u00e3o de Fibonacci de 23,6% do movimento de m\u00ednima a m\u00e1xima de 2026, e em 156,70, o n\u00edvel de 38,2%. O suporte \u00e9 delineado em 153 e 152,20, a m\u00ednima de 2026.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no par USD\/JPY nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que os rendimentos dos Treasuries dos EUA sobem. Com o yield do Treasury de 10 anos pr\u00f3ximo de 4,2% e os pre\u00e7os globais do petr\u00f3leo em alta, o iene japon\u00eas enfrenta nova press\u00e3o. Recomendamos acompanhar de perto esses vetores macro, pois eles amea\u00e7am os termos de troca do Jap\u00e3o e enfraquecem o iene.<\/p>\n\n
Para navegar esse cen\u00e1rio, sugerimos o uso de straddles de op\u00e7\u00f5es de curto prazo antes da pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o do CPI dos EUA. Um n\u00facleo de infla\u00e7\u00e3o acima da proje\u00e7\u00e3o de mercado de 2,9% pode rapidamente empurrar o USD\/JPY acima da resist\u00eancia de 155,00. Por outro lado, um dado de infla\u00e7\u00e3o mais fraco provavelmente acionaria uma forte desmontagem de posi\u00e7\u00f5es compradas em d\u00f3lar, puxando o par em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis-chave de suporte.<\/p>\n\n
Come\u00e7amos a ver sinais iniciais de diverg\u00eancia altista nos gr\u00e1ficos de MACD e RSI, o que sugere que a recupera\u00e7\u00e3o recente do iene est\u00e1 perdendo f\u00f4lego. Os traders devem administrar a alavancagem com cuidado em torno do suporte imediato em 152,20, que \u00e9 a m\u00ednima de 2026. Se esse n\u00edvel de suporte for rompido, poderemos ver uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o a 150,00, especialmente se o Banco do Jap\u00e3o sinalizar mais altas de juros.<\/p>\n\n
As altas de juros do Banco do Jap\u00e3o seguem como um contrapeso relevante, com a taxa de pol\u00edtica agora em 0,25%. Historicamente, quando o diferencial de yields EUA-Jap\u00e3o se estreita em apenas 50 pontos-base, o iene se valoriza de 3% a 5% contra o d\u00f3lar. Entendemos que definir stops mais curtos ou utilizar op\u00e7\u00f5es com barreira \u00e9 a forma mais segura de operar esses movimentos bruscos de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n