O ouro (XAU\/USD) subiu mais de 1% na quarta-feira e se manteve perto de US$ 4.400, mesmo com o d\u00f3lar americano reduzindo as perdas anteriores, ap\u00f3s o Tesouro dos EUA anunciar uma recompra de t\u00edtulos para o leil\u00e3o dos vencimentos de 10 e 20 anos em 10 de setembro. O ouro tem oscilado entre US$ 4.340 e US$ 4.400 nos \u00faltimos dois dias, enquanto os rendimentos dos Treasuries avan\u00e7aram; o T-note de 10 anos subiu cinco pontos-base, para 4,845%, criando ventos contr\u00e1rios junto com o posicionamento antes das divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o nos EUA. O Tesouro disse que planeja recomprar at\u00e9 US$ 6 bilh\u00f5es em pap\u00e9is em circula\u00e7\u00e3o no trecho de 10 a 20 anos, sua primeira opera\u00e7\u00e3o do tipo sob o secret\u00e1rio Scott Bessent, com o objetivo de conter os rendimentos mais longos, do t\u00edtulo de 10 anos ao de 30 anos.<\/p>\n\n
Os dados macro dos EUA tamb\u00e9m moldaram as expectativas para juros. A m\u00e9dia de quatro semanas da varia\u00e7\u00e3o do emprego medida pela ADP subiu para 12 mil, de 10 mil (revisado para baixo), e os mercados monet\u00e1rios passaram a precificar uma alta de 25 pontos-base na reuni\u00e3o de 15-16 de setembro, com probabilidade de 63% contra 37% para manuten\u00e7\u00e3o, segundo a Prime Terminal. No gr\u00e1fico, o ouro reagiu a partir da MM (SMA) de 100 dias em US$ 4.343, com resist\u00eancia em US$ 4.425; uma quebra acima de US$ 4.500 colocaria em foco a MM (SMA) de 200 dias em US$ 4.537, seguida de US$ 4.600, US$ 4.650 e a m\u00e1xima de 25 de agosto em US$ 4.697. Abaixo de US$ 4.400, os n\u00edveis de suporte incluem US$ 4.282, a MM (SMA) de 50 dias em US$ 4.261 e US$ 4.200. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022, segundo o World Gold Council.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para aumento da volatilidade no ouro (XAU\/USD) \u00e0 medida que nos aproximamos da crucial reuni\u00e3o do Federal Reserve em 15-16 de setembro. Com os mercados monet\u00e1rios atribuindo 63% de chance de alta de 25 pontos-base na taxa de juros, estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como straddles, podem ajudar a capturar movimentos bruscos ap\u00f3s a decis\u00e3o. Devemos acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA, pois qualquer alta inesperada provavelmente consolidar\u00e1 as expectativas de eleva\u00e7\u00e3o de juros e pressionar\u00e1 os rendimentos dos t\u00edtulos para cima.<\/p>\n\n
O recente programa de recompra do Tesouro, voltado para at\u00e9 US$ 6 bilh\u00f5es em t\u00edtulos de vencimentos mais longos, busca limitar a alta dos yields, mas o rendimento do Treasury de 10 anos orbitando 4,84% continua sendo um grande vento contr\u00e1rio para ativos sem rendimento, como o ouro. Historicamente, quando os yields reais de 10 anos sobem acima de 2%, os pre\u00e7os do ouro enfrentam forte press\u00e3o baixista, o que torna stops curtos essenciais para posi\u00e7\u00f5es compradas. Operadores de derivativos devem considerar iniciar posi\u00e7\u00f5es long apenas se o ouro romper de forma convincente a resist\u00eancia imediata em US$ 4.425.<\/p>\n\n
Se o ouro n\u00e3o conseguir sustentar o importante n\u00edvel psicol\u00f3gico de US$ 4.400, antecipamos um recuo r\u00e1pido em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 100 dias em US$ 4.343. Uma queda abaixo desse suporte pode acionar programas automatizados de venda, expondo a pr\u00f3xima grande zona de suporte em US$ 4.282. Sugerimos o uso de bear put spreads para proteger posi\u00e7\u00f5es \u00e0 vista existentes contra uma poss\u00edvel queda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 MM (SMA) de 50 dias em US$ 4.261.<\/p>\n\n\n\n