O iene japon\u00eas se fortaleceu modestamente, com alta de 0,2% frente ao d\u00f3lar americano, \u00e0 medida que o USD\/JPY se aproximou de um suporte t\u00e9cnico perto de 153. O movimento ocorreu mesmo com a disparada dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo \u2014 um fator que normalmente afeta os termos de troca do Jap\u00e3o \u2014 e com a escassez de divulga\u00e7\u00f5es relevantes na agenda, mantendo os mercados concentrados no pr\u00f3ximo catalisador de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
As aten\u00e7\u00f5es se voltam para a reuni\u00e3o do Banco do Jap\u00e3o em 18 de setembro, na qual o mercado j\u00e1 precifica integralmente uma alta de 25 pb. No USD\/JPY, o Scotiabank aponta pouco suporte adicional antes da m\u00ednima de 2026 em torno de 152, enquanto define 155 como o pr\u00f3ximo n\u00edvel de resist\u00eancia, ap\u00f3s anteriormente ter atuado como suporte.<\/p>\n
Vemos o iene japon\u00eas ganhando forte momento de alta frente ao d\u00f3lar americano \u00e0 medida que nos aproximamos da decis\u00e3o de juros do Banco do Jap\u00e3o em 18 de setembro. Com uma eleva\u00e7\u00e3o de 25 pontos-base j\u00e1 totalmente incorporada pelos pre\u00e7os, o USD\/JPY vem derivando para baixo em dire\u00e7\u00e3o a um suporte crucial em 153. Se esse n\u00edvel for rompido, esperamos um teste r\u00e1pido da m\u00ednima do ano perto de 152.<\/p>\n
Dados recentes do mercado futuro mostram que traders especulativos v\u00eam desfazendo rapidamente posi\u00e7\u00f5es vendidas em iene, o que est\u00e1 impulsionando esse momento de alta. Historicamente, quando os contratos l\u00edquidos vendidos em JPY no registro da CFTC caem de forma acentuada, isso desencadeia um forte short squeeze, elevando o iene de maneira significativa. Essa mudan\u00e7a de sentimento sugere que traders de derivativos devem se alinhar a essa tend\u00eancia, em vez de enfrent\u00e1-la.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para novos ganhos do iene por meio da compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USD\/JPY ou da abertura de posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros. Uma resist\u00eancia forte est\u00e1 agora estabelecida em 155, n\u00edvel que anteriormente funcionava como suporte-chave e que passa a ser um ponto ideal para a coloca\u00e7\u00e3o de ordens defensivas de stop-loss. Os traders devem mirar o n\u00edvel de 152 nas pr\u00f3ximas semanas, pois uma quebra abaixo desse patamar pode abrir espa\u00e7o para quedas muito mais profundas.<\/p>\n
Essa vis\u00e3o altista para o iene \u00e9 sustentada, do ponto de vista fundamental, pela infla\u00e7\u00e3o subjacente do Jap\u00e3o permanecendo resistente acima da meta de 2%, o que justifica o ciclo de aperto do banco central. Ao mesmo tempo, a queda dos yields dos Treasuries americanos est\u00e1 reduzindo o diferencial de juros entre os dois pa\u00edses, tornando o d\u00f3lar menos atraente. Esse pano de fundo macro cria um ambiente bastante favor\u00e1vel para manter exposi\u00e7\u00f5es compradas em iene.<\/p>\n\n\n\n