O EUR\/USD \u00e9 negociado perto de 1,1600, aproximadamente no ponto m\u00e9dio de sua faixa desde abril, mesmo com a deteriora\u00e7\u00e3o dos termos de troca do euro. Essa resili\u00eancia deslocou o foco para o lado do d\u00f3lar americano na equa\u00e7\u00e3o, enquanto o pano de fundo macro de curto prazo na Zona do Euro oferece pouco em termos de catalisadores programados.<\/p>\n
O ING espera que o Banco Central Europeu entregue uma alta de 25 pb, mas a caracteriza como dovish e insuficiente para endossar os 50 pb adicionais de aperto atualmente precificados pelos mercados. Com o calend\u00e1rio da Zona do Euro descrito como \u201csilencioso\u201d, o banco v\u00ea racional limitado para um movimento acima da resist\u00eancia em 1,1640\/45; um rompimento colocaria 1,1675\/80 no radar. A meta do ING para o fim de setembro \u00e9 1,15, vinculada a uma alta esperada do Federal Reserve.<\/p>\n
Vemos o euro atualmente sendo negociado perto do meio da faixa, em 1,1600, um n\u00edvel do qual tem tido dificuldade para se desvencilhar de forma consistente nos \u00faltimos meses. Dada a recente queda nos termos de troca da Zona do Euro, acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar para press\u00e3o baixista, em vez de perseguir ralis tempor\u00e1rios. A press\u00e3o vendedora tende a se intensificar \u00e0 medida que os custos de importa\u00e7\u00e3o de energia e ventos contr\u00e1rios macroecon\u00f4micos mais amplos continuam a corroer o suporte fundamental do euro.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos mirem um movimento de queda para 1,1500 at\u00e9 o fim de setembro de 2026. Esse vi\u00e9s baixista \u00e9 sustentado por dados recentes da economia da Zona do Euro, em que as vendas no varejo recuaram 0,3% e a produ\u00e7\u00e3o industrial segue fraca. Ao mesmo tempo, esperamos que o Federal Reserve mantenha uma postura hawkish, ampliando o diferencial de juros em favor do d\u00f3lar americano.<\/p>\n
Para executar essa estrat\u00e9gia, recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR\/USD de curto prazo, com pre\u00e7os de exerc\u00edcio pr\u00f3ximos de 1,1500. Os traders tamb\u00e9m podem montar bear put spreads para reduzir o custo do pr\u00eamio, limitando o risco ao mesmo tempo logo acima do n\u00edvel-chave de resist\u00eancia em 1,1645. Quaisquer altas de curto prazo em dire\u00e7\u00e3o a 1,1640 devem ser vistas como pontos de entrada ideais para aumentar posi\u00e7\u00f5es vendidas.<\/p>\n\n\n\n