O ouro (XAU\/USD) se recuperou de uma m\u00ednima de uma semana para retomar US$ 4.400 antes da sess\u00e3o europeia desta quarta-feira, encerrando uma queda de tr\u00eas dias, enquanto o d\u00f3lar americano permaneceu perto da m\u00ednima de mais de duas semanas ap\u00f3s um rali do iene japon\u00eas impulsionado pelo Banco do Jap\u00e3o (BoJ). As expectativas de juros continuaram sendo um fator de conten\u00e7\u00e3o. Uma alta de 25 pontos-base do Banco Central Europeu (BCE) na quinta-feira \u00e9 amplamente considerada garantida, enquanto os mercados j\u00e1 precificaram integralmente uma eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo BoJ na reuni\u00e3o de 17\u201318 de setembro e o Banco da Reserva da Austr\u00e1lia (RBA) avalia um aumento ainda neste m\u00eas. Nos EUA, um relat\u00f3rio de payroll (Nonfarm Payrolls) mais forte reacendeu as apostas em uma alta do Federal Reserve em setembro; o BNY elevou novamente a probabilidade para acima de 60% ap\u00f3s uma breve queda na \u00faltima quinta-feira.<\/p>\n\n
Os desdobramentos geopol\u00edticos adicionaram outra camada: os EUA atacaram petroleiros iranianos no Golfo de Om\u00e3 e perto da Ilha de Kharg, e o Ir\u00e3 respondeu disparando mais de 30 m\u00edsseis contra for\u00e7as americanas na base de Al Azraq, na Jord\u00e2nia, enquanto a IRGC alertou que navios em portos do Kuwait e do Bahrein poderiam ser alvo. O pr\u00eamio de risco levou o petr\u00f3leo a uma m\u00e1xima de tr\u00eas meses, alimentando preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias antes do PPI dos EUA na quinta-feira e do CPI na sexta-feira. Tecnicamente, o suporte fica em US$ 4.345\u2013US$ 4.340, combinando a SMA de 200 per\u00edodos no gr\u00e1fico de quatro horas e a retra\u00e7\u00e3o de 50,0% da alta de julho\u2013agosto; o RSI est\u00e1 perto de 42 e o MACD permanece negativo. A resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.427 (38,2%), depois em US$ 4.529 (23,6%), enquanto os n\u00edveis de baixa incluem a SMA de 200 per\u00edodos perto de US$ 4.352,88, US$ 4.344, depois US$ 4.262 e US$ 4.144.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos abordem o mercado de ouro com controles de risco rigorosos, j\u00e1 que o XAU\/USD orbita a faixa de US$ 4.400. Embora o repique recente mostre alguma estabilidade, o momentum mais amplo segue fraco, tornando posi\u00e7\u00f5es compradas direcionais (outright) altamente arriscadas. Em vez disso, devemos buscar explorar estrat\u00e9gias de curto prazo em mercado lateral (range-bound), como iron condors, para capitalizar o RSI neutro em 42.<\/p>\n\n
Com uma alta de 25 pontos-base do BCE esperada e uma probabilidade de 60% de eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Fed em setembro, a alta dos juros reais tende a limitar o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do ouro. Historicamente, os pre\u00e7os do ouro mostram uma forte correla\u00e7\u00e3o negativa de quase -0,80 com a alta dos juros reais de 10 anos durante ciclos de aperto monet\u00e1rio. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em XAU\/USD caso os pr\u00f3ximos dados de CPI e PPI dos EUA venham acima do esperado.<\/p>\n\n
A escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio levou o petr\u00f3leo a uma m\u00e1xima de tr\u00eas meses, o que historicamente adiciona um pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico de 3% a 5% aos pre\u00e7os das commodities. No entanto, como custos de energia mais altos tamb\u00e9m alimentam a infla\u00e7\u00e3o e refor\u00e7am o vi\u00e9s hawkish dos bancos centrais, esse rali de porto seguro provavelmente ser\u00e1 de curta dura\u00e7\u00e3o. Para proteger (hedgear) essa tens\u00e3o, podemos comprar straddles de curto prazo para lucrar com movimentos bruscos provocados pelos pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o na quinta e na sexta-feira.<\/p>\n\n
Devemos acompanhar de perto a zona de suporte crucial entre US$ 4.340 e US$ 4.345, que se alinha \u00e0 M\u00e9dia M\u00f3vel Simples (SMA) de 200 per\u00edodos. Se o ouro romper abaixo desse n\u00edvel, uma cascata de vendas pode rapidamente empurrar os pre\u00e7os para o pr\u00f3ximo suporte de Fibonacci em US$ 4.262. Na ponta de alta, devemos usar qualquer rali em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia de US$ 4.427 como oportunidade para montar posi\u00e7\u00f5es vendidas.<\/p>\n\n\n\n