O ouro recuou para perto de US$ 4.350 no in\u00edcio do preg\u00e3o asi\u00e1tico desta quarta-feira, \u00e0 medida que a alta do petr\u00f3leo reacendeu temores inflacion\u00e1rios e elevou as expectativas de uma alta de juros pelo Federal Reserve em setembro, com o foco se voltando para os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA a serem divulgados ainda nesta semana. A Bloomberg informou que for\u00e7as dos EUA atingiram v\u00e1rios navios-tanque iranianos ligados \u00e0 Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3, ap\u00f3s tentativas de ataques com m\u00edsseis contra um navio de guerra americano. Em separado, a ag\u00eancia iraniana Mehr informou que explos\u00f5es foram ouvidas na Ilha de Kharg, enquanto a Ar\u00e1bia Saudita disse que opera\u00e7\u00f5es em diversas instala\u00e7\u00f5es de energia foram interrompidas por ataques dos Houthis.<\/p>\n
A movimenta\u00e7\u00e3o no petr\u00f3leo elevou a preocupa\u00e7\u00e3o de que os juros possam permanecer mais altos por mais tempo \u2014 um pano de fundo que tende a pressionar o ouro, que n\u00e3o rende juros \u2014, enquanto os investidores aguardam o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) e o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) dos EUA em busca de uma nova dire\u00e7\u00e3o. O mercado precificava uma probabilidade acima de 59,4% de um aumento de juros pelo Fed neste m\u00eas, segundo a ferramenta CME FedWatch. Nos gr\u00e1ficos, o XAU\/USD est\u00e1 ligeiramente acima da SMA de 100 dias, perto de US$ 4.345, mas abaixo da linha central das Bandas de Bollinger de 20 dias, em torno de US$ 4.466, com o RSI pr\u00f3ximo de 47. A resist\u00eancia fica em torno de US$ 4.465 e depois em US$ 4.675, enquanto o suporte \u00e9 visto perto de US$ 4.345 e US$ 4.258.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para um rompimento de alta volatilidade, j\u00e1 que o ouro oscila pr\u00f3ximo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel cr\u00edtica de 100 dias em US$ 4.345. Com o mercado em equil\u00edbrio delicado e o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em um n\u00edvel neutro de 47, a atual consolida\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os \u00e9 altamente enganosa. Tend\u00eancias hist\u00f3ricas dos mercados de commodities mostram que, quando o ouro constr\u00f3i uma faixa estreita antes de divulga\u00e7\u00f5es cruciais de infla\u00e7\u00e3o, o rompimento subsequente frequentemente provoca um forte salto na volatilidade impl\u00edcita.<\/p>\n
As s\u00fabitas escaladas militares no Oriente M\u00e9dio, incluindo ataques a navios-tanque iranianos e paralisa\u00e7\u00f5es em instala\u00e7\u00f5es sauditas, historicamente impulsionaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 10% a 15% em crises geopol\u00edticas semelhantes de curto prazo. Esse choque de energia amea\u00e7a diretamente elevar a infla\u00e7\u00e3o cheia, o que exige cautela diante de uma poss\u00edvel surpresa altista nos dados de CPI e PPI dos EUA nesta semana. Se a infla\u00e7\u00e3o vier mais quente do que o esperado, a atual expectativa de mercado de 59,4% para uma alta de juros do Fed em setembro provavelmente aumentar\u00e1, empurrando rapidamente o ouro para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte inferior das Bandas de Bollinger em US$ 4.258.<\/p>\n
Para atravessar esse ambiente altamente incerto, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo straddle ou strangle compradas (long) para se beneficiar de um movimento brusco de pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com strike pr\u00f3ximo \u00e0 resist\u00eancia de US$ 4.465 e op\u00e7\u00f5es de venda (puts) perto do suporte de US$ 4.345 nos permite capturar o rompimento inevit\u00e1vel, independentemente do sentido. Considerando que o Cboe Gold ETF Volatility Index normalmente salta mais de 20% durante mudan\u00e7as abruptas nas expectativas sobre a pol\u00edtica do Federal Reserve, a alta dos pr\u00eamios tende a favorecer fortemente essas posi\u00e7\u00f5es compradas em volatilidade (long vol).<\/p>\n
Para traders direcionais de futuros, recomendamos manter a alavancagem baixa e usar ordens de stop-loss r\u00edgidas logo fora da atual linha central das Bandas de Bollinger em US$ 4.466 para posi\u00e7\u00f5es vendidas, ou abaixo de US$ 4.340 para posi\u00e7\u00f5es compradas. Tamb\u00e9m devemos acompanhar de perto a rela\u00e7\u00e3o ouro\/petr\u00f3leo, que historicamente se comprime durante crises geopol\u00edticas de energia, quando o petr\u00f3leo bruto supera temporariamente os metais preciosos. Fazer hedge de exposi\u00e7\u00f5es em ouro f\u00edsico ou de posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros com op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de petr\u00f3leo de curto vencimento pode proteger o portf\u00f3lio como um todo contra um susto inflacion\u00e1rio prolongado, impulsionado por commodities, nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n