O ouro caiu mais de 0,44% na ter\u00e7a-feira, com o XAU\/USD a US$ 4.393, enquanto os mercados acompanhavam o conflito EUA-Ir\u00e3 e a alta dos pre\u00e7os de energia, ao mesmo tempo em que se posicionavam para as divulga\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o nos EUA. O West Texas Intermediate (WTI) subiu 1%, para US$ 92,10 o barril, e as aten\u00e7\u00f5es se voltaram para o PPI de quinta-feira, seguido pelo CPI de sexta-feira, com as expectativas de juros atreladas ao Federal Reserve (Fed). Os mercados monet\u00e1rios atribuem 63% de probabilidade a uma alta de 25 pontos-base pelo Fed na pr\u00f3xima semana, segundo a Prime Terminal, enquanto o foco no mercado de trabalho inclui os pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims) da semana encerrada em 5 de setembro.<\/p>\n
O movimento n\u00e3o foi provocado por juros nem pelo d\u00f3lar: o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA ficou est\u00e1vel em 4,788%, e o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) recuou 0,04%, para 98,86. No t\u00e9cnico, o pre\u00e7o se aproximou da MME de 100 dias em US$ 4.346, com suporte em US$ 4.300; abaixo disso est\u00e3o US$ 4.282 e a MME de 50 dias em US$ 4.254, depois US$ 4.200. A resist\u00eancia come\u00e7a acima de US$ 4.400, com n\u00edveis em US$ 4.450 e US$ 4.500; al\u00e9m disso est\u00e3o a MME de 200 dias em US$ 4.535, depois US$ 4.600 e a m\u00e1xima de 25 de agosto em US$ 4.697. O CPI de julho \u00e9 projetado em 0,4% m\/m e 3,4% a\/a, com o n\u00facleo do CPI em 0,2% m\/m e 2,4% a\/a. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada \u00e0 medida que nos aproximamos da divulga\u00e7\u00e3o dos relat\u00f3rios de PPI e CPI dos EUA nesta semana. Se o CPI vier acima dos 3,4% esperados na compara\u00e7\u00e3o anual, antecipamos uma forte reprecifica\u00e7\u00e3o das expectativas de juros, que hoje indicam 63% de chance de alta na pr\u00f3xima semana. Os traders devem considerar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em ouro (XAU\/USD) para se proteger de uma poss\u00edvel queda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de US$ 4.300.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 importante monitorar o aumento dos custos de energia, com o petr\u00f3leo WTI atualmente negociado acima de US$ 92 por barril devido \u00e0s tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. Historicamente, pre\u00e7os do petr\u00f3leo sustentados acima de US$ 90 tendem a se refletir diretamente na infla\u00e7\u00e3o subjacente, acrescentando press\u00e3o altista sobre os pre\u00e7os ao consumidor em poucos meses. Nesse ambiente, op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em petr\u00f3leo ou em \u00edndices de volatilidade podem servir como estrat\u00e9gias t\u00e1ticas para compensar perdas em metais preciosos.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro \u00e9 negociado a US$ 4.393 e observa sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.346. Como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) recuou abaixo da marca neutra de 50, a tend\u00eancia de curto prazo aponta para baixo. Recomendamos definir stops apertados em torno da resist\u00eancia de US$ 4.400 caso voc\u00ea esteja mantendo posi\u00e7\u00f5es vendidas.<\/p>\n
Apesar das press\u00f5es baixistas de curto prazo, reconhecemos que as compras de ouro por bancos centrais seguem sendo um forte sustent\u00e1culo de longo prazo para o metal. Historicamente, aquisi\u00e7\u00f5es expressivas \u2014 como o recorde de 1.136 toneladas compradas por bancos centrais em um \u00fanico ano \u2014 fornecem um piso relevante para os pre\u00e7os durante per\u00edodos de incerteza macroecon\u00f4mica. Portanto, sugerimos buscar oportunidades de compra ou op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com vencimentos mais longos se o ouro recuar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de suporte mais forte perto de US$ 4.200.<\/p>\n\n\n\n